行业趋势 - 自主品牌车企加速智驾平权 2025年比亚迪 吉利 奇瑞等将高速NOA级别智驾搭载至10万元左右车型 城市NOA级别智驾下探至15万元级别车型[1] - 2025年4月比亚迪实现销售21万辆智驾辅助车 单月国内销售车型中智驾渗透率达71%[1] - 2025年下半年进入各自主品牌智驾车型发布及交付密集期[1] 公司业务 - 公司是国内车载高频高速连接器龙头 客户覆盖国内所有主流品牌车企[1] - 公司相关产能有序扩张 有望充分受益行业智驾产业链需求增量[1] - 下游需求驱动公司产能扩张 2024年5G产业园及合肥厂房两个募投项目资产由在建工程转固 新增固定资产9亿元至17亿元[2] 财务表现 - 2025Q1公司实现营业收入12.0亿元 同比增长15% 实现归母净利润1.2亿元 同比下降24%[2] - 2024年公司实现营业收入46.6亿元 同比增长49% 实现归母净利润6.2亿元 同比增长75%[2] - 短期由于新增固定资产产生的折旧摊销等费用增加影响公司利润增速[2] 未来展望 - 预计公司2025-2027年收入分别为61.2/75.5/88.5亿元 同比增速分别为31%/23%/17%[2] - 预计2025-2027年分别实现归母净利润8.0/10.0/12.0亿元 同比增速分别为29%/25%/20%[2] - 当前市值对应PE分别为23/19/15倍[2] 公司治理 - 2025年4月3日公司公布2025年限制性股票激励计划及员工持股计划 主要激励对象为董事 高级管理人员及核心技术/业务人员[1] - 合计激励人数不超过328人 2025年5月30日已向限制性股票激励计划对象首次授予限制性股票[1]