股东结构变化 - 截至8月31日股东户数为29120户 较8月20日减少1729户 环比下降5.60% [2] 股价表现与交易数据 - 本期筹码集中以来股价累计下跌6.81% 期间4次上涨5次下跌 [2] - 最新收盘价47.63元 单日下跌4.26% [2] - 两融余额6.04亿元 其中融资余额5.98亿元 较上期减少2259.94万元 降幅3.64% [2] 财务业绩表现 - 上半年营业收入25.24亿元 同比增长17.71% [2] - 上半年净利润2.43亿元 同比下降21.10% [2] - 基本每股收益0.57元 加权平均净资产收益率4.92% [2] 机构评级情况 - 近一个月获4家机构买入评级 [2] - 中金公司8月25日给予目标价55.00元 [2]

公司业务布局 - 公司暂未涉及高速背板连接器业务 [1] - 公司密切关注行业及市场技术发展机会 [1] 行业技术动态 - 高速背板连接器属于行业技术发展范畴 [1]

公司股价表现 - 9月2日股价下跌5.07%至47.23元/股 成交额4.76亿元 换手率2.72% 总市值200.64亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市光明区 成立于2006年11月20日 2017年7月31日上市 [1] - 主营业务为微型电连接器及互连系统相关产品的技术研究、设计、制造和销售服务 [1] - 收入构成：汽车连接器32.14% 射频连接器及线缆组件18.52% 电磁兼容件17.75% 软板16.28% 其他15.32% [1] 基金持仓情况 - 格林基金旗下格林创新成长混合A（007533）二季度持有5600股 占基金净值比例5.44% 为第二大重仓股 [2] - 该基金最新规模268.02万元 今年以来收益17.06% 近一年收益60.07% 成立以来亏损1.43% [2] - 基金经理宋宾煌累计任职时间2年348天 管理资产总规模2085.43万元 任职期间最佳回报23.85% 最差回报-23.16% [3] 当日投资影响 - 根据测算 格林创新成长混合A当日浮亏约1.41万元 [2]

公司业务与业绩 - 公司主营微型电连接器及互连系统相关产品、POGOPIN产品以及PCB软板产品的技术研究、设计、制造和销售服务 [9] - 2025年上半年主营收入25.24亿元，同比增长17.71%，归母净利润2.43亿元，同比下降21.1%，扣非净利润2.39亿元，同比下降19.07% [9] - 2025年第二季度单季度主营收入13.28亿元，同比增长20.26%，单季度归母净利润1.19亿元，同比下降18.11%，单季度扣非净利润1.19亿元，同比下降17.33% [9] - 负债率30.07%，投资收益2285.63万元，财务费用204.69万元，毛利率29.42% [9] 汽车连接器业务 - 2024年汽车连接器产品营收规模实现同比大幅增长，国内核心大客户供应份额稳步提升，深化与国外头部汽车TIER1客户合作关系 [2] - 汽车连接器产品品类齐全，已具备丰富量产经验，在品类、质量性能、生产规模、成本控制、客户结构及竞争力水平等方面均实现大幅提升 [2] - 顺应汽车高阶智能化发展趋势，强化汽车智能化相关以太网产品战略布局，加强智能驾驶方案商及激光雷达厂商合作 [3][5] - 增强高频、高速类产品自动化生产能力，扩大产能规模，提升在L3级别智能驾驶场景下技术积累 [3][5] - 汽车高频高速连接器整体市场容量随新能源车电动化及智能化发展将进一步放大 [3] 海外业务拓展 - 海外大客户大规模出货保持稳定，其他海外大客户拓展与导入持续取得突破 [4] - 海外业务展现出全新格局，对扩大总体营收、提高国际市场占有率及提升海外优质客户营收占比具有深远战略意义 [4] - 泰国和越南工厂进展顺利，贴近国际客户需求，追求产品高品质，完善交付和服务 [4] 研发投入方向 - 深化与产业链上游芯片客户研发合作，精准对接并预研下游终端用户研发需求 [5] - 高效整合国内外研发资源，深化与全球顶尖芯片厂商合作，强化与国内5G毫米波研发机构协同 [5] - 拓展射频连接与其他元组件结合的模组化产品技术储备 [5] - 积极寻求与上游芯片研发厂商及整机设计制造厂商合作，布局人形机器人领域高频、高速连接器产品 [6] - 加强I数据中心与算力相关高速线束类产品布局，拓展国内外数据中心服务器内部及板端高速连接应用 [6] 行业竞争格局 - 手机射频连接器类产品市场份额较为稳定，毛利率稳定，主要竞争对手为日系厂商，公司份额持续上升 [8] - 线缆组件及电磁兼容件产品竞争对手以国内厂商为主，竞争激烈 [8] - 汽车高频高速连接器市场份额由国际大厂主导，公司作为国产领先者，产品与国际大厂性能参数适配性好，在自主品牌整车厂客户覆盖面广 [8] - 服务器连接高端市场大部分份额由海外连接器大厂如安费诺、泰科电子、莫仕等占据，公司此类业务规模尚小 [8] 生产设备与季节性 - 生产用机器设备部分精密程度要求较高的由海外进口，其余中低端设备使用国产 [8] - 自动机设备为公司自研，拥有业内较好的自动化设备开发实力 [8] - 业绩存在季节性波动，消费电子及汽车电子销售旺季集中在下半年，行业产能释放季节性与销售旺季普遍集中在下半年 [9] 机构评级与预测 - 最近90天内共有7家机构给出评级，均为买入评级，过去90天内机构目标均价为62.92元 [10] - 多家机构预测2025年净利润范围6.60亿元至8.58亿元，2026年净利润范围9.39亿元至11.20亿元，2027年净利润范围11.63亿元至13.61亿元 [12] - 近3个月融资净流入2.26亿元，融资余额增加，融券净流入494.24万元，融券余额增加 [12]

调研活动概况 - 深圳证券交易所联合博时基金等9家机构于2025年8月28日参与"深交所走进创业板综指数成份股"活动 [1] - 活动形式为现场参观及调研 地点位于公司会议室 参与单位包括银河证券等金融机构与媒体 [2] - 公司接待人员包括总经理 董事会秘书聂成文 证券事务代表罗欣及证券部经理叶志宏 [2] 汽车连接器业务进展 - 汽车连接器业务2024年实现重大突破 营收规模同比大幅增长 国内核心大客户供应份额稳步上升 [3] - 与国外头部汽车TIER1客户合作深化 产品品类 质量性能及生产规模大幅提升 [3] - 强化以太网产品战略布局 与智能驾驶方案商 激光雷达厂商合作提升自动化生产能力 [3] 海外业务拓展 - 泰国和越南工厂进展顺利 海外大客户大规模出货稳定 [4] - 海外业务取得新突破 其他海外大客户拓展持续推进 [4] - 海外设厂旨在贴近国际客户需求 对扩大营收及提高国际市场占有率意义重大 [4] 研发投入方向 - 射频连接领域推进5G毫米波产品研发 强化与国内研发机构协同 拓展模组化产品技术储备 [5] - 汽车电子领域持续强化以太网产品布局 提升自动化生产能力与技术积累 [5] - 计划与上游芯片及整机厂商合作布局人形机器人和AI数据中心领域 加强研发端协同 [5] 行业竞争格局 - 手机射频连接器份额持续上升 主要竞争对手为日系厂商 [6] - 线缆组件及电磁兼容件产品竞争激烈 对手以国内厂商为主 [6] - 汽车连接器领域作为国产领先者 产品与国际大厂性能适配性好 [6] - 服务器领域海外大厂占据高端市场大部分份额 公司业务规模尚小 [6] 运营与生产特点 - 部分生产用机器设备已实现国内替代 公司将继续评估以降低成本 [7] - 消费电子和汽车电子销售旺季集中在下半年 产品出货与行业备货特征导致销售呈现季节性 [7]

汽车连接器业务表现与展望 - 2024年汽车连接器营收实现同比大幅增长 [3] - 国内核心大客户供应份额稳步提升 [3] - 深化与国外头部汽车TIER1客户合作关系 [3] - 持续强化汽车智能化以太网产品战略布局 [4][7] - 加强智能驾驶方案商及激光雷达厂商合作 [4][7] - 扩大产能规模并提升L3级别智能驾驶技术积累 [4][7] - 汽车高频高速连接器市场容量随新能源车发展进一步放大 [4] 海外业务拓展 - 泰国和越南工厂支持国际客户大规模稳定出货 [5] - 海外大客户拓展与导入持续突破 [5] - 优化客户结构并提升海外优质客户营收占比 [5] 研发投入方向 - 深化与产业链上游芯片客户研发合作 [6][7] - 强化与全球顶尖芯片厂商及国内5G毫米波研发机构协同 [7] - 拓展射频连接与元组件结合的模组化技术储备 [7] - 布局人形机器人领域高频高速连接器应用 [7] - 拓展AI数据中心与算力相关高速线束产品 [7] - 加强服务器内部及板端高速连接领域研发协同 [7] 行业竞争格局 - 手机射频连接器份额稳定上升 主要竞争对手为日系厂商 [7] - 汽车高频高速连接器由国际大厂主导 公司为国产领先者 [7] - 服务器连接器高端市场由安费诺、泰科等海外大厂占据 [7] 生产与设备 - 高精密设备主要依赖海外进口 中低端设备使用国产 [7] - 自研自动化设备具备业内较好开发实力 [7] 季节性特征 - 消费电子及汽车电子销售旺季集中在下半年 [8] - 手机终端厂商下半年销售节日性特征明显 [8] - 汽车行业下半年新车发布及智能化迭代较多 [8] - 行业产能释放与客户备货集中在下半年 [8]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][10] 核心观点 - 2025年半年度业绩符合预期，营业收入同比增长17.71%至25.24亿元，但归母净利润同比减少21.1%至2.43亿元，扣非净利润同比减少19.07%至2.39亿元 [1][3] - 公司短期业绩承压主要因产能扩张导致运营成本增加、产品结构调整及价格波动致毛利率下滑，但长期成长逻辑清晰，静待季度拐点 [1][10] - 消费电子与汽车连接器双轮驱动战略明确，软板业务营收同比大幅增长58.11%，汽车连接器业务营收同比增长35.84%，两大板块有望持续贡献增长动能 [10] - 公司深度绑定全球头部智能手机品牌（如小米、三星、华为等）及国内主流车企（如比亚迪、理想、吉利等），技术研发与市场拓展能力突出，竞争优势稳固 [10] - 预测2025-2027年归母净利润分别为7.54亿元、9.06亿元、11.00亿元，对应每股收益1.77元、2.13元、2.59元 [10][14] 财务表现 - 2025H1营业收入按产品拆分：汽车连接器业务营收8.11亿元（同比+35.84%），毛利率37.49%（同比-3.29%）；射频连接器及线缆组件营收4.67亿元（同比-5.78%），毛利率40.15%（同比-4.89%）；电磁兼容件营收4.48亿元（同比-0.32%），毛利率29.14%（同比-4.26%）；软板业务营收4.11亿元（同比+58.11%），毛利率12.42%（同比-5.08%）；其他业务营收3.87亿元（同比+14.07%），毛利率17.89%（同比-0.67%） [10] - 2024年营业总收入46.61亿元，预计2025-2027年分别达53.97亿元、64.77亿元、77.72亿元 [14] - 毛利率水平稳定在35%左右，净利率预计从2024年13.4%提升至2027年14.2% [14] - 净资产收益率（ROE）持续改善，从2024年12.6%升至2027年14.3% [14] 业务分析 - 消费电子业务受益于行业复苏及软板需求提升，海内外市场稳定增长，软板业务营收显著提升58.11% [10] - 汽车连接器业务受益于新能源车渗透率提升及智能化趋势（"智驾平权"），已导入多家头部车企供应链并实现规模供货，规模效应逐步显现 [10] - 研发体系完善，产品性能及产销规模处于行业领先地位，未来将通过技术迭代与客户拓展保持竞争力 [10] 市场与行业 - 消费电子行业需求稳定复苏，智能手机供应链地位巩固 [10] - 汽车行业智能化、电动化趋势明确，推动连接器需求长期增长 [10]

证券代码：300679 证券简称：电连技术 公告编号：2025-074 电连技术股份有限公司 关于合伙企业变更经营期限暨重新签订合伙协议的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 电连技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 8 月 26 日召开了公司 第二届董事会第十三次会议及第二届监事会第十三次会议，会议分别审议通过了《关 于对外投资参与设立合伙企业的议案》，同意公司与深圳市前海鹏晨德润投资合伙 企业（有限合伙）共同合作，投资设立深圳市电连德睿投资合伙企业（有限合伙） （以下简称"电连德睿"或"本合伙企业"）。电连德睿出资总额为人民币 20,000 万元，其中公司作为有限合伙人以自有资金出资人民币19,800万元，出资比例为99%。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于对外投资 参与设立合伙企业的公告》（公告编号：2020-052）、《关于合伙企业完成工商设 立登记的公告》（公告编号：2020-057）、《关于合伙企业变更普通合伙人暨重新 签订合伙协议的公告》（公告编号：2 ...

| 1、减持股份情况 | | --- | 证券代码：300679 证券简称：电连技术 公告编号：2025-075 电连技术股份有限公司 关于持股 5%以上股东减持计划完成的公告 持股 5%以上股东任俊江先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 电连技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 6 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露了《关于持股 5%以上股东减持股份预披露公告》（公告 编号：2025-039），公司持股 5%以上股东任俊江先生计划自上述公告披露之日起 15 个交易日后 3 个月内（2025 年 5 月 27 日至 2025 年 8 月 26 日）以集中竞价方式减持 公司股份不超过 4,189,336 股。若减持期间公司有送股、资本公积金转增股本等股份 变动事项，减持股份数量进行相应调整。 近日，公司收到持股 5%以上股东任俊江先生出具的《关于股份减持计划实施进 展的告知函》，任俊江先生上述股份减持计划已经实施完成。任俊江先生 2025 年 7 ...

证券代码：300679 证券简称：电连技术 公告编号：2025-073 电连技术股份有限公司 1、电连技术股份有限公司（以下简称"公司"）2025年第三次临时股东会以现 场会议与网络投票相结合的方式召开。其中，通过深圳证券交易所互联网投票系统 投票的具体时间为：2025年8月26日9:15-15:00。通过深圳证券交易所交易系统进行 网络投票的具体时间为：2025年8月26日9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00。 现场会议于2025年8月26日15:00在深圳市光明区玉塘街道长圳社区长凤路电连 技术产业园会议室召开。本次会议由公司第四届董事会召集，并由董事长陈育宣先 生主持，会议的召集、召开与表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《电连技术股份有限公司章程》的规定。 2025年第三次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会无增加、变更、否决提案的情况； 2、本次股东会不涉及变更前次股东会决议； 3、本次股东会以现场和网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开和出席 ...