评级下调与市场预期 - 特斯拉遭Baird与Argus两家机构同时下调评级至"中性"，反映短期不确定性及市场对Robotaxi的"过高预期" [1] - Baird分析师指出马斯克与特朗普的公开争执带来"关键人物风险"，增加了公司前景不确定性及品牌损害担忧 [1] - Argus分析师认为特斯拉股价近期受"非基本面事件"驱动，电动汽车税收抵免政策到期可能削弱新车需求 [1] Robotaxi业务与竞争环境 - Baird分析师认为Robotaxi业务推进难度将超出预期，盈利能力可能低于投资者乐观预估 [1] - 市场对Robotaxi的"过高预期"与日益激烈的竞争环境被列为短期不确定性因素 [1] 交付量预期调整 - Baird将2026年第二季度交付量预期从40.48万辆下调至37.7万辆，反映电动汽车税收抵免政策取消的影响 [2]