机器人板块市场表现 - A股午后机器人板块回调明显，机器人ETF基金（159213）午后跌1.76%，溢价走阔反映买盘实力强劲，盘中获资金净申购600万份 [1] - 机器人ETF标的指数成分股近乎全线回调，中控技术、双环传动跌超2%，汇川技术、科大讯飞、大华股份等跌超1% [3] - 机器人指数当前PE 42.0倍、PB 3.99倍，分别处于60.7%、62.4%分位数水平，略高于历史中值（PE 39.1倍、PB 3.72倍）但盈利增长确定性较强 [6] 智能养老服务机器人政策驱动 - 有关部门发布《通知》明确智能养老服务机器人场景应用量化目标：居家场景需完成200户家庭验证并部署200台设备，社区/机构场景覆盖20个以上单位且部署20台设备 [3] - 养老机器人2024年国内市场规模突破300亿元，预计2025年达500亿元，年复合增长率超30%，政策量化目标有望直接拉动需求 [3] 人形机器人产业趋势 - 人形机器人产业已跨越纯主题阶段进入产业趋势投资前期，市场提前计价渗透率跃升预期，核心零部件采用终局估值法 [3][6] - 行业量产元年将至，企业爬产计划稳步推进，供应链降本可期，技术创新加速商业化落地 [9][10] - 东吴证券预计人形机器人远期空间超1亿台，对应市场规模15万亿元，2025年为量产元年 [10] 投资逻辑演变与关注方向 - 市场审美从"运控能力"转向"大脑能力"再至"应用效果"，投资范式需去伪存真，聚焦实际订单出货及技术产能兼备的公司 [8] - 需关注国产大厂产业链、新技术变化方向及B端/C端应用实况 [8] - 中证机器人指数覆盖全产业链环节（传感器、减速器、系统集成等），为投资者提供一站式布局工具 [10] 技术创新与市场前景 - AI大模型迭代推动具身智能发展，全球科技巨头全面布局人形机器人，行业奇点已至 [10] - 宇树机器人春晚曝光及AI创新催化主题热度，行业拐点与万亿空间预期明确 [10]