核心观点 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过23亿元，用于车载及5G模组扩产、AI算力模组及AI解决方案产业化、总部基地及研发中心升级及补充流动资金项目 [1][5][8] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的10%，即不超过26,165,765股，发行对象不超过35名特定投资者 [5][6][7] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，限售期为6个月 [5][7][8] - 公司控股股东钱鹏鹤目前合计控制23.78%表决权，发行后预计降至21.62%，不会导致控制权变化 [11][42][43] 行业概况 - 全球物联网连接数预计从2023年157亿个增长至2029年388亿个，蜂窝物联网连接量从34亿增至67亿 [12][30] - 2023年蜂窝模组全球出货量及收入规模略有下滑，2024年恢复增长，预计2029年收入达92.39亿美元 [12][30] - 5G-A技术将实现10倍于5G的网速提升，更好匹配车联网、VR/AR、低空经济等前沿应用 [13][32] - 边缘计算技术推动工业互联网、智能驾驶、智慧医疗等行业发展，6G技术研究进展将进一步发挥其潜力 [14][33] - AI技术快速发展，深度学习算法优化和芯片算力提升推动行业变革，公司已布局AI算力模组及相关解决方案 [15][34] 募投项目 - 车载及5G模组扩产项目投资9.57亿元，新增3,380万片产能，内部收益率10.40%，回收期10.71年 [1][47] - AI算力模组及AI解决方案产业化项目投资4.11亿元，新增2,653.30万片(套)产能，内部收益率19.06%，回收期7.64年 [1][47] - 总部基地及研发中心升级项目投资7.28亿元，其中募集资金投入5.31亿元 [8][45] - 补充流动资金4亿元 [8][45] 公司业务 - 主营业务为物联网无线通信模组及解决方案，产品包括蜂窝模组、车载模组、智能模组等，应用于智慧交通、智慧能源等众多领域 [21][22] - 2022-2024年营业收入分别为142.30亿元、138.61亿元、185.94亿元，2025年1-3月为52.21亿元 [4][23] - 模组产品收入占比超过98%，境外收入占比约50% [23] - 主要竞争对手包括Telit、Sierra Wireless、U-Blox、日海智能、广和通等 [16][17][18][19]