博通定制AI芯片业务增长 - 博通股价在过去两个月内飙升逾70%，市值一度突破1万亿美元 [1] - 公司为大型科技公司定制AI芯片业务快速增长，成为业绩重要驱动力 [2] - 本季度来自AI处理芯片及相关网络芯片的收入预计达51亿美元，同比增长约60%，占公司整体收入三分之一 [2] 定制AI芯片市场需求 - 大型科技公司因英伟达AI芯片供应紧张且价格高企，转向定制AI芯片 [1] - 摩根士丹利预计2027年全球定制AI芯片市场规模将达300亿美元，较2023年120亿美元翻三倍 [2] - 谷歌、Meta Platforms等科技巨头采用定制芯片以满足AI算力需求 [2] 博通竞争优势 - 博通在定制ASIC市场占据主导地位，超大规模客户利用其芯片构建异构计算集群 [1] - 公司受益于以太网连接技术扩展，在集群间连接市场具有现有优势 [1] - 早期为谷歌开发定制AI芯片的经验积累助力当前业务扩张 [2] 市场竞争与挑战 - Marvell和联发科加快布局定制AI芯片领域，对博通构成竞争压力 [4] - 定制芯片项目需数亿美元前期投入，性能可能仅为英伟达同类产品一半 [3] - 定制芯片依赖高成本光网络技术，缺乏英伟达NVLink等高速互联方案 [3] 行业前景与估值 - TechInsights预计未来五年AI芯片市场年均增长23%，2030年规模近5000亿美元 [4] - 博通预期市盈率达33.6倍，较费城半导体指数溢价20%，较英伟达溢价13% [5] - 定制AI芯片市场或长期局限于资金雄厚的大型科技公司，难以普及 [4]