公司发展态势 - 公司内部士气高涨，在十四五圆满收官的基础上，十五五阶段将持续打磨内功，做优做强，在管理体系建设、市场建设、供应链转型、数字化建设等多方面深耕突破，持续实现业绩增长，整体信心充足 [1] - 十四五期间，公司收入从2021年的119 6亿元提升至2024年的146 7亿元（CAGR+7 0%），归母净利润从2021年的2 3亿元提升至2024年的10 6亿元（CAGR+66 7%） [2] - 公司对十五五发展方向更清晰，将持续实现业绩增长，重点做好深化卓越体系建设、深耕市场建设、加速供应链转型、大力度推进数字化建设 [2] U8产品表现 - U8大单品2024年实现销量69 6万吨，同比+31 4% [1] - 25M1-5燕京U8系列产品总销量已突破40万吨，占总销量比重提升5 5pcts至23% [1] - 东三省、山东、四川、湖南、湖北等多个基地外市场增量贡献较大 [1] - U8阶段性销量占比目标为30%，距离现有规模仍有较大空间 [2] U8增长策略 - 在已有优势市场，主要深挖终端单点效率，以及在非即饮渠道提升罐装产品销量 [2] - 加大弱势市场建设力度，以总分共建方式组合公司资源，推进百城工作，在"高容量、高结构、高成长性"城市重点开发，树立标杆市场 [2] 财务预测 - 预计公司25-27年实现营收155 1/161 9/167 2亿元，分别同比+5 7%/+4 4%/+3 3% [3] - 预计25-27年实现归母净利润14 1/16 9/19 5亿元，分别同比+33 8%/+19 3%/+15 6% [3]