华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 石飞月 北京报道 当人形机器人产业仍处于技术攻坚阶段时，非人形赛道已率先实现商业化突破。近日，卧安机器人（深圳）股份 有限公司（下称"卧安机器人"）向港交所递交招股书，凭借指纹门锁机器人、窗帘机器人等落地产品和AI具身家 庭机器人系统，该公司在连续几年亏损后于2024年实现盈利。然而，虽然在业绩上终于守得云开见月明，但该公 司高度依赖海外市场，同时面临中美关税博弈与汇率波动的双重挑战，在二级市场持续追捧人形机器人概念的行 情下，这家差异化布局的非人形机器人企业将面临怎样的估值逻辑呢？ 非人形赛道跑通商业化 卧安机器人2015年成立于深圳，由"大疆教父"李泽湘孵化。该公司旗下产品品类丰富，包括手指机器人、指纹门 锁机器人、窗帘机器人、AI网球机器人……但都不是目前最火的双足式人形机器人。 其实对于是否非要选择人形形态，业内的争论一直没有停止。在近日举办的2025北京智源大会上，宇树科技创始 人王兴兴表示，他并不坚持机器人必须采用人形设计，随着通用人工智能（AGI）的发展，机器人的形态将变得 更加多样化；北京人形机器人创新中心总经理熊友军虽然认可具身智能 ...