公司调研情况 - 知名私募凯丰投资近期对路维光电进行了调研，参与形式包括路演活动、现场调研及电话会议 [1] 公司经营状况 - 二季度下游需求旺盛，公司生产接近满载 [1] - 一季度净利润受汇兑损益影响，二季度仍存在汇率风险，公司考虑使用多种工具对冲 [1] - 最近三年以现金方式累计分配利润13,195.80万元，占年均净利润的86.16% [1] 产能与项目进展 - 路芯半导体项目总投资20亿元，分两期建设：一期2025年上半年送样，二期2026-2027年建设 [1] - 扩产项目包括2条高精度平板显示掩膜版生产线，2025年完成新增产线建设，2026年厦门项目开始贡献收入 [1] - 扩产项目还包括2条半导体掩膜版生产线：2025年一期投产，2026-2027年二期建设 [1] - 28MM设备2025年上半年送样，48MM产品2025年完成投产并贡献部分收入 [1] 技术与市场地位 - 在G11高精度超大尺寸掩膜版、半色调掩膜版、PSM等领域打破海外垄断，拥有领先技术 [1] - 未来3-5年国内平板显示掩膜版市场规模约100亿元，2025年半导体掩膜版市场规模约187亿元 [1] 产品与价格趋势 - 新增产能包括多条生产线，2025年逐步释放 [1] - 产品价格稳中有升，竞争不会白热化 [1] 可转债信息 - 转股价格为32.70元/股，转股期限自2025年12月17日起至2031年6月10日止 [1] - 原股东优先配售通过网上申购方式进行，配售代码为"726401"，配售简称为"路维配债" [1] 机构背景 - 凯丰投资是一家专注于全球大宗商品、债券、权益类资产及其衍生品的宏观对冲基金管理公司 [2] - 公司管理的多只阳光化基金产品业绩与规模居国内同类产品前列，曾获"金牛私募管理公司"等奖项 [2] - 投研团队50余人，覆盖国内外期货市场主要交易品种，通过产业链调研与量化手段辅助决策 [2]