头顶港股"生长发育第一股"光环的维昇药业，为何遭资本市场用脚投票？ 13亿亏损零营收 2022年11月，刚创立四年的维昇药业首次向港交所发起上市冲击，却铩羽而归。此后，公司又于2023年8月、2024年3月、2024年9月三度递表，终于在 2025年3月成功挂牌上市。 此次可谓是"流血上市"，IPO估值较2021年B轮融资估值足足低了近20%。上市后，公司同样遭二级市场抛售，市值很快跌去三成。要知道，这还是在港股 新股市场异常亢奋的背景下发生的——截至6月3日，2025年港股累计融资773亿港元，同比骤升720%，破发率创多年新低至28.6%，且28家新股平均涨幅 超20%。 可见，港股市场对维昇药业兴趣寥寥，用真金白银表达了对其未来盈利潜力与空间的悲观态度。 目前，维昇药业旗下最重磅产品为隆培促生长素，已完成三期临床，其上市许可申请已于2024年3月获国家药监局受理，预计在2025年将获准上市。这款 主治儿童生长激素缺乏症的产品，可帮助儿童长高，竞争对手包括长期垄断市场的长春高新。 公司另有两款在研产品——帕罗培特立帕肽、那韦培肽，分别针对甲状旁腺功能减退症、软骨发育不全症，处于三期、二期临床阶段。 202 ...