报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，2025 年 PE 17 倍估值水平，对应 6 个月目标价为 117.54 元/股 [4][9] 报告的核心观点 - 报告公司处于创新转型期，短期业绩承压，但创新布局持续推进，部分产品进入兑现阶段，预计未来业绩有望增长 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年实现营业收入 134.66 亿元，同比减少 7.55%；归母净利润 25.83 亿元，同比减少 43.01%；扣非归母净利润 28.30 亿元，同比减少 37.32% [1] - 2025 年 Q1 实现营业收入 29.97 亿元，同比减少 5.66%；归母净利润 4.73 亿元，同比减少 44.95%；扣非归母净利润 4.92 亿元，同比减少 41.87% [1] 费用情况 - 2024 年研发投入 26.90 亿元，较上年同期增加 11.20%，研发投入占营业收入比例提升至 19.97%；研发费用 21.67 亿元，较上年同期增加 25.75% [2] - 2024 年销售费用同比增长 11.81%，管理费用同比增长 25.59% [2] 产品研发情况 - 多个重点在研创新药品种进入兑现阶段，如 IL - 1β 单抗伏欣奇拜单抗、亮丙瑞林注射乳剂、重组人促卵泡激素 - CTP 融合蛋白注射液等的上市申请已受理或处于临床试验阶段 [3] - K3R 小分子拮抗剂 GS1 - 144 等多个早期品种也在快速推进中 [3] 财务预测情况 - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 138.35 亿元、146.11 亿元、154.01 亿元，净利润分别为 28.21 亿元、31.15 亿元、35.53 亿元，对应 EPS 分别为 6.92 元、7.64 元、8.71 元，对应 PE 分别为 12.3 倍、11.2 倍、9.8 倍 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 106.80 元 [1][5][7] 报告的核心观点 - 公司处于创新转型投入期，2024 年收入/归母净利润 134.66/25.83 亿元（-7.6%/-43.0% yoy）不及预期，主因金赛生长激素销售平稳、百克带疱起量放缓及费用率提升；1Q25 收入/归母净利润 29.97/4.73 亿元（-5.7%/-45.0% yoy），主因费用提升；预计 25 年净利润同比下滑，但考虑长效生长激素收入占比提升和非生长激素产品放量，维持“买入” [1] 根据相关目录分别进行总结 各子公司情况 - 金赛：24 年收入/归母净利润 -3.7/-40.7% yoy，1Q25 收入/归母净利润 +5.94/-38.31% yoy，因新 BU 管理架构调整及创新转型驱动费用增长；预计 24 年收入稳健增长，生长激素水针、粉针集采放量+适应症拓展，长效产品 25 年收入或 10%yoy 增长，金扶宁、美适亚持续放量，海外市场持续突破（24 年海外收入 +454%yoy）；看好 25 年儿童营养品板块高增长，创新管线中女性健康、肿瘤、免疫板块有爬坡中/即将上市品种 [2] - 百克：24 年收入/归母净利润 -32.6/-53.7% yoy，1Q25 收入/归母净利润 -40.0/-98.2% yoy，因 23 年及 1Q24 基数高和 24 年批签发节奏放缓；预期 25 年收入体量稳健，管线中鼻喷流感疫苗水针上市申请获受理，百白破 III 期加速推进，还有佐剂流感疫苗、狂犬单抗等早期产品 [3] - 华康：24 年收入/归母净利润 +8.5/+38.8% yoy，1Q25 收入/归母净利润 -7.1/+2.5% yoy；考虑主力品种稳步放量+潜力品种深度挖掘，看好 25 年收入稳健增长；房地产板块 24 年实现收入/归母净利润 -17.3/-80.1% yoy，1Q25 收入/归母净利润 -87.0/-191.1% yoy [4] 盈利预测与估值 - 预计公司 25/26/27 年 EPS 为 5.34/5.86/6.39 元（25/26 年前值：10.36/11.28 元），给予 25 年 20 倍 PE，目标价 106.80 元（前值 134.68 元，25 年 13 倍 PE），维持“买入” [5] 盈利预测调整 - 预计 2025 - 2027 年收入为 139/146/152 亿元（2025/2026 年前值：154/163 亿元），主因金赛生长激素及百克带疱疫苗需求扰动；预计 2025 - 2027 年销售费用为 50.16/52.14/53.99 亿元（2025/2026 年前值：44.38/46.68 亿元），因应对新品群布局销售团队及渠道搭建；预计 2025 - 2027 年管理费用为 13.24/12.82/13.04 亿元（2025/2026 年前值：11.25/11.43 亿元），因 BU 架构调整带来管理费用上行；预计 2025 - 2027 年研发费用为 24.39/25.34/25.63 亿元（2025/2026 年前值：20.34/21.22 亿元），因后期研发管线推进带来研发费用提升；预计 2025 - 2027 年归母净利润为 21.80/23.92/26.07 亿元（2025/2026 年前值：41.69/45.37 亿元） [12] 财务数据 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|14,566|13,466|13,934|14,565|15,166| |+/-%|15.35|(7.55)|3.48|4.53|4.12| |归属母公司净利润 (人民币百万)|4,532|2,583|2,180|2,392|2,607| |+/-%|9.48|(43.01)|(15.61)|9.71|8.99| |EPS (人民币，最新摊薄)|11.11|6.33|5.34|5.86|6.39| |ROE (%)|19.08|10.37|8.05|8.11|8.12| |PE (倍)|7.84|13.76|16.30|14.86|13.63| |PB (倍)|1.61|1.54|1.41|1.29|1.18| |EV EBITDA (倍)|5.47|11.22|10.21|8.48|7.26|[6]

纪要涉及的公司 长春高新及其子公司金赛药业、百克生物、华康药业，地产板块，复星旗下单抗团队 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024 年长春高新营收 135 亿元，利润降至不到 26 亿元，同比降 43%；2025 年一季度延续 2024 年趋势 [1][3] - 金赛药业 2024 年收入 106 亿元，归母净利润 26.78 亿元，同比降 41%；2025 年一季度同比增长 6%，但利润因研发和人员增加下降 [1][3][4] - 百克生物 2024 年收入 12 亿元，归母净利润 2.32 亿元，同比降 54%；2025 年一季度收入 1.62 亿，利润 100 万 [1][3][4] - 华康药业 2024 年收入 7.62 亿元，归母净利润 5200 万元，同比增长 39%；2025 年一季度收入 1.78 亿，利润 1200 万 [1][3][4] - 地产板块 2024 年收入 7.5 亿元，利润 1500 万元；2025 年一季度收入 3100 万，由盈转亏 600 万 [1][3][4][5] - 2024 年研发投入 27 亿元，同比增长 11%，费用化部分 21.67 亿元，同比增长 26% [1][3] 业务结构 - 金赛生长激素中，2024 年粉剂收入基本持平，占比约 11%-12%；长效制剂占比提升至 32%；水剂占比约 56%；2025 年一季度长效占比约 35%，粉剂平稳，水剂占比约 52% [1][10][23] - 2024 年非生长激素业务收入约 10 亿元，促排卵收入接近 4 亿元，营养品收入约 2.9 亿元，增长接近 60%，器械类、皮科医美类产品总收入超 2 亿元，美适亚全年销售额约 4000 万元 [1][11] 研发进展 - 新增液体促卵泡素、黄体酮等产品上市，9 款创新药进入临床试验阶段 [1][6] - 重点推介福星西帕单抗，亮丙瑞林、长效促卵泡素预计今年获批 [1][10] - 加尼瑞克 114 片中国二期临床，美国获突破性疗法认定；中新赛克 098、120、KF18A 抑制剂、金赛 128 等在研 [10] - PD - 1 激动剂针对四个适应症推进，计划今年推进一期、半年后二期临床试验 [20] 市场竞争与应对 - 长效生长激素市场竞争加剧，公司推进长效收入占比，提高医院准入率，加强医生教育和患者认知，拓展新适应症 [2][15] - 公司国际市场主要在亚非拉，去年收入近 1 亿，增幅 450%，结合不同市场要求推进销售 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 提前终止股权激励计划，加速确认 5500 万元费用；终止美国市场项目，对 1.33 亿元开发支出全额减值和核销 [1][7] - 销售和管理费用增加因人员数量和产品推广活动，为新老业务增加人员 [3][8] - 公司持续进行股份回购，回购账户约 500 多万股用于员工持股或股权激励 [18] - 华康今年生产小儿黄金颗粒，地产板块稳步消化库存、向轻资产转型，资产负债率良好 [19] - 富新齐拜单抗在痛风治疗有显著效果，可能推动痛风治疗进入长效时代 [21] - 2024 年水针价格体系基本持平，收入波动与价格关系不大，长效占比提升致毛利率细微波动 [22]

文章核心观点 长春高新2024年业绩虽下滑，但正推进战略转型，加大创新投入，多元化布局初见成效，未来将构建多元驱动创新药布局提升企业和投资价值 [1][2][5] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入134.66亿元，同比下降7.55%；归属于上市公司股东净利润25.83亿元，同比下降43.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.30亿元，同比下降37.32% [1] 战略转型举措 - 优化产品结构，搭建“自主研发 + 合作引进”双轮驱动模式，布局院内院外双渠道建设 [1] - 加大研发投入，2024年研发投入达26.90亿元，较上年同期增加11.20%，研发投入占营业收入比例提升至19.97%；研发费用为21.67亿元，较上年增加25.75% [1] - 丰富拓宽新产品线，降低对单一产品依赖，24款重点产品共28个适应症进入临床阶段，包括9款1类创新药 [2] - 构建覆盖药物全生命周期的AI赋能体系，应用于药物研发核心环节，提升研发效率 [2] 股东回报 - 2024年度拟每10股派发现金红利26元，现金分红总额10.47亿元，叠加回购4.20亿元共14.67亿元，分红及回购金额占2024年净利润的56.81% [4] - 上市至2024年底累计现金分红37.47亿元，集中竞价回购12.20亿元，合计49.67亿元，达除并购增发外公司各类募集现金总额31.19亿元的159.25% [4] 多元化布局 - 旗下核心子公司完善创新生态体系，金赛药业形成多领域多元化产品集群，百克生物建立全流程项目管理体系 [4][5] - 推进国际化布局，探索在研创新产品国际化授权合作，2024年金赛药业海外销售收入同比增长454%，新兴市场成重要增长点 [5]

文章核心观点 长春高新作为生长激素龙头企业，2024年年报及2025年一季报显示业绩明显下滑，受此影响股价下跌，生长激素市场竞争激烈，公司研发和销售费用创新高 [1][3] 年度净利11年首降 - 2024年公司营收约134.66亿元，同比降7.55%，归属净利润约25.83亿元，同比降43.01%，扣非后净利润约28.3亿元，同比降37.32% [3] - 2025年一季度公司营收约29.97亿元，同比降5.66%，归属净利润约4.73亿元，同比降44.95%，扣非后净利润约4.92亿元，同比降41.87% [3] - 4月21日公司股价大幅低开7.56%，盘中逼近跌停，收盘报87.1元/股，收跌5.27%，总市值355.3亿元 [3] 公司业务板块 - 公司主营生物制药及中成药研发、生产和销售，辅以房地产开发等业务，业务覆盖基因工程、生物疫苗等多个医药细分领域 [4] - 基因工程制药业务由子公司金赛药业开展，深耕儿童及女性健康领域，布局成人内分泌等业务 [4] - 生物疫苗业务营收来自子公司百克生物，百克生物在A股上市 [4] 重要子公司业绩下滑 - 2024年金赛药业收入106.71亿元，较上年降3.73%，归属净利润26.78亿元，较上年降40.67% [6] - 公司终止长效生长激素美国申报项目，对1.33亿元开发支出全额计提减值准备，减少本年度营业利润1.33亿元 [6] - 多个省份集采使短效产品竞争加剧，长效产品赛道竞争升温，公司市场份额受挤压 [6] - 百克生物2024年实现收入12.29亿元，较上年降32.64%，归属净利润2.32亿元，较上年降53.67%，业绩下滑受带状疱疹疫苗销售收入下降影响 [7] - 2024年华康药业归属净利润0.52亿元，较上年增长38.8%，高新地产归属净利润0.15亿元，较上年降80.09% [7] 研发费用、销售费用齐涨 - 2024年公司研发投入26.9亿元，较上年增加11.2%，研发投入占比提升至19.97%，研发费用21.67亿元，较上年增加25.75% [8] - 2024年公司销售费用44.39亿元，同比增长11.81%，管理费用12.02亿元，同比增长25.59% [8] - 2024年公司研发人员数量减少，博士等高端人才数量同比增长 [9]

文章核心观点 长春高新2024年年报及2025年一季报显示业绩明显下滑，受此影响4月21日股价下跌，生长激素市场竞争激烈，公司研发和销售费用创新高，重要子公司业绩也下滑 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年营收约134.66亿元，同比降7.55%，归属净利润约25.83亿元，同比降43.01%，扣非后净利润约28.3亿元，同比降37.32%，迎11年来年度净利首降 [3] - 2025年一季度营收约29.97亿元，同比降5.66%，归属净利润约4.73亿元，同比降44.95%，扣非后净利润约4.92亿元，同比降41.87% [3] - 4月21日大幅低开7.56%，盘中逼近跌停，收盘报87.1元/股，收跌5.27%，总市值355.3亿元 [3] 公司业务板块 - 主营业务为生物制药及中成药研发、生产和销售，辅以房地产开发，业务覆盖基因工程、生物疫苗等多个医药细分领域 [4] - 基因工程制药业务由子公司金赛药业开展，深耕儿童及女性健康领域，布局成人内分泌等业务 [4] - 生物疫苗业务营收来自子公司百克生物，百克生物在A股上市 [4] 重要子公司业绩 - 金赛药业2024年收入106.71亿元，较上年降3.73%，归属净利润26.78亿元，较上年降40.67% [5] - 百克生物2024年收入12.29亿元，较上年降32.64%，归属净利润2.32亿元，较上年降53.67%，4月21日盘中股价创历史新低 [6][7] - 华康药业归属净利润0.52亿元，较上年增长38.8%，高新地产归属净利润0.15亿元，较上年降80.09% [7] 费用情况 - 2024年研发投入26.9亿元，较上年增11.2%，研发投入占比提至19.97%，研发费用21.67亿元，较上年增25.75% [8] - 2024年销售费用44.39亿元，同比增11.81%，管理费用12.02亿元，同比增25.59% [8] - 2024年底研发人员1264人，占比10.95%，2023年底为1329人，占比14.72%，高端人才数量同比增长 [9] 公司规划 公司将本着“做足存量、做优增量、做强研发”原则，加大投入合作，培育新增长点，加大市场开发等，构建第二增长曲线 [10] 行业情况 生长激素行业竞争激烈，多个省份集采使短效产品竞争加剧，长效产品赛道竞争升温，企业市场份额受挤压 [5]

会议基本信息 - 会议时间为 2025 年 4 月 21 日，地点在公司会议室，接待人员为财务总监朱兴功先生和董事会秘书李洪谕先生 [2] - 99 家机构约 130 余人参与本次交流，包括安邦资产、安信基金等 [1][2] 2024 年度业绩情况 - 公司实现营业收入 134.66 亿元，净利润 25.83 亿元，其中金赛药业收入 106.71 亿元、净利润 26.78 亿元，百克生物收入 12.29 亿元、净利润 2.32 亿元，华康药业收入 7.62 亿元、净利润 0.52 亿元，高新地产收入 7.56 亿元、净利润 0.15 亿元 [2] - 研发投入 26.90 亿元，较上年增加 11.20%，占比提升至 19.97%，研发费用 21.67 亿元，较上年增加 25.75%，主要因金赛药业推进研发、引进人才等 [2] - 销售费用 44.39 亿元，同比增长 11.81%，公司增强销售队伍建设和推广工作 [2] - 管理费用 12.02 亿元，同比增长 25.59%，因金赛药业管理架构调整及子公司设立，会计处理变化所致 [3] - 提前终止限制性股票与股票期权激励计划，一次性加速确认股份支付费用 0.55 亿元 [3] - 终止长效生长激素美国申报项目，对 1.33 亿元开发支出全额计提减值准备，减少本年度营业利润 1.33 亿元 [3] - 金赛药业海外销售收入同比增幅达 454%，阿尔及利亚等新兴市场成重要增长点 [3] 2025 年一季度业绩情况 - 公司实现营业收入 29.97 亿元，净利润 4.73 亿元，其中金赛药业收入 26.17 亿元、净利润 5.35 亿元，百克生物收入 1.62 亿元、净利润 0.01 亿元，华康药业收入 1.78 亿元、净利润 0.12 亿元，高新地产收入 0.31 亿元、净利润 -0.06 亿元 [3] - 费用增加和研发投入增长，因强化销售端竞争力、推进合规建设、加快新产品推广和研发工作 [4] 产品销售情况 - 随着金赛药业长效产品及新产品收入提升，收入结构调整，2024 年生长激素长效剂型收入占比升至 32%左右，2025 年一季度升至 35%左右 [5] - 促滤泡激素产品收入平稳，营养品 2024 年度收入提升近 60%，器械、医美、肿瘤管线产品销售推广稳步推进 [5] 公司重点产品进展 - 伏欣奇拜单抗、亮丙瑞林注射乳剂、重组人促卵泡激素 - CTP 融合蛋白注射液已提交上市申请 [6] - 9 款一类创新药进入临床阶段，如 GS1 - 144 片、GenSci120 注射液等 [6] 伏欣奇拜单抗情况 - 是抗白介素 1 - β (IL - 1β)单克隆抗体，止痛效果显著，72hVAS 评分下降 57.09mm，12 周痛风复发风险降低 90%，24 周降低 87% [8] - 已开始销售队伍搭建和市场推广铺垫工作 [8] BD 及研发投入预期 - 增加参加学术会议频次、召开研发日，提升创新产品和技术市场认知度 [9] - 加快创新国际化进程，获海外授权收入和销售提成，增加研发产出 [9] - 梳理在研管线，合理投入，优先推进有特点的创新产品 [9] 销售团队建设 - 新获批或引进的重组人促卵泡激素注射液等新产品已上市，但部分处于培育推广阶段 [10] - 公司增强销售能力和合规建设，结合业务推进梳理、优化员工人效 [10] 长效生长激素应对措施 - 产品 2014 年上市，有先发优势和品牌渠道竞争力，经Ⅳ期临床 2952 例患者三年疗效验证，有长期安全性研究，大样本检测抗体零检出，超 10 万例临床应用 [11][12] - 拓展新适应症，成人生长激素缺乏适应症处于Ⅲ期临床试验阶段，与司美格鲁肽联合用药用于增肌减脂适应症处于 IIT 阶段 [12] 华康药业和高新地产情况 - 华康药业经营平稳，拓展核心业务，已通过“小儿黄金止咳颗粒”注册生产现场审查，实现内部资源整合 [12] - 高新地产实施精准营销管控，优化业务布局，消化库存、回笼资金，谨慎把握拿地和开发节奏，谋划转型，探索“轻资产”运营模式 [12]

文章核心观点 公司作为生物医药龙头企业，持续加大研发投入，推进战略转型升级，从“单一爆品”向“多元化创新”转型，多个创新产品研发取得突破，未来将继续完善管线布局，推出更多新产品培育长期竞争优势 [1][4] 研发投入情况 - 2024年研发投入达26.90亿元，较上年同期增加11.20%，研发投入占营业收入比例提升至19.97% [1] - 2024年研发费用为21.67亿元，较上年增长25.75% [1] 战略转型目标 - 打破靠“单一产品打天下”局面，实现从“单一爆品”向“多元化创新”战略转型 [1] 业务布局情况 - 深耕基因工程、生物疫苗、抗体药物、高端化药、现代中药等多个医药细分领域 [1] - 依托多模态融合技术等打造多领域、差异化、高潜力创新管线布局 [1] - 金赛药业构建起覆盖儿童健康、女性健康、内分泌及风湿免疫、肿瘤、体重管理、皮科医美等领域的多元化产品矩阵 [2] 创新产品研发成果 - 2024年重组人促卵泡激素注射液、黄体酮注射液(II)等获得《药品注册证书》 [3] - 2024年长效生长激素新增两项适应症 [3] - 2024年伏欣奇拜单抗(粉剂、水剂)、重组人促卵泡激素 - CTP融合蛋白注射液等产品上市申请相继获得受理 [3] - 截至目前，24款重点产品共28个适应症进入临床阶段，其中包括9款1类创新药 [3] - 今年金赛药业自主研发的PD - 1激动剂GenSci120注射液新药临床试验申请获美国FDA默示许可 [3] 未来发展规划 - 确保业绩稳定同时，快速提升研发投入水平，完善多领域管线布局，推进全球化布局 [4] - 聚焦行业创新发展趋势，探索产业前沿技术升级方向，集中资源保证重点项目进度 [4]

公司分红情况 - 4月21日长春高新发布2024年度分配预案，拟10派26元（含税），预计派现金额10.47亿元，派现额占净利润比例40.55%，以2024年度成交均价计算股息率2.40%，这是公司上市以来第15次派现 [1] - 公司上市以来不同年份有不同分配方案，如2023年10派45元（含税），派现18.10亿元，股息率2.78%；2022年10派10元（含税），派现4.05亿元，股息率0.55%等 [2] 公司财务业绩 - 公司2024年报显示，实现营业收入134.66亿元，同比下降7.55%，实现净利润25.83亿元，同比下降43.01%，基本每股收益6.42元，加权平均净资产收益率11.66% [2] 公司资金流向 - 近5日主力资金净流出2.13亿元 [3] 公司两融数据 - 该股最新融资余额17.55亿元，近5日增加8945.24万元，增幅5.37% [4] 行业分红排名 - 申万医药生物行业153家公司公布2024年度分配方案，派现金额最多的是药明康德，为76.92亿元，其次是云南白药21.14亿元、恒瑞医药12.75亿元 [4] - 长春高新在2024年度医药生物行业分红排名中，每10股派现26元，派现金额104747.32万元，派现占净利润比例40.55%，股息率2.40% [5]

文章核心观点 涵盖2025年4月17 - 20日金融市场行情、新股情况、重要新闻，包括上交所督促ST新潮信披、互联网企业家座谈会召开、国务院常务会议研究稳经济举措等内容 [2][3][5] 隔夜行情 - 2025年4月18日A股三大指数涨跌不一，上证指数报3276.73点，跌幅0.11%，成交额3803.13亿元；深证成指报9781.65点，涨幅0.23%，成交额5343.43亿元 [2] - 2025年4月17日港股三大指数强势反弹，恒生指数涨1.61%或338.16点，报21395.14点，全日成交额1924.11亿港元；恒生国企指数涨1.52%，报7897.44点；恒生科技指数涨1.9%，报4887.37点；全周恒指累涨2.3%，国指累涨1.23%，恒科指数累跌0.27% [2] - 当地时间2025年4月17日美股三大指数涨跌不一，道指跌527.16点，跌幅1.33%，报39142.23点；纳指跌20.71点，跌幅0.13%，报16286.45点；标普500指数涨7.00点，涨幅0.13%，报5282.70点 [2] 今日新股 - 2025年4月20日无新股申购和上市 [2] 重要新闻 上交所监管 - 4月20日上交所发布监管工作函，督促ST新潮依规履行竞争要约收购相关信披义务；伊泰B股已发部分要约构成竞争要约，伊泰B股和浙江金帝石油要约有不同申报代码、简称、收购价格、比例上下限和起始日期；伊泰B股披露特别提示公告并提请公司同步披露 [2] 互联网企业家座谈会 - 4月20日2025中国互联网企业家座谈会在北京召开，工信部副部长张云明出席讲话，中国互联网协会理事长尚冰主持 [3] - 互联网行业要担负更高历史使命，弘扬企业家精神，为网络强国、数字中国建设作贡献，发扬五种精神，包括在推动强国建设、引领科技竞争、促进高质量发展、增进民生福祉、构建网络空间命运共同体等方面发挥作用 [3][4] 国务院常务会议 - 4月18日李强主持召开国务院常务会议，研究稳就业稳经济推动高质量发展举措，要深入贯彻中央经济工作会议部署，加大逆周期调节力度，稳就业稳外贸、促消费扩内需、优结构提质量，推动经济高质量发展 [5] - 鼓励企业稳定就业，加大职业技能培训，扩大以工代赈等支持，加强就业公共服务；稳定外贸外资发展，一业一策、一企一策支持，支持外资企业境内再投资 [5] - 促进养老、生育等服务消费，扩大有效投资，提振民间投资积极性；持续稳定股市，推动房地产市场平稳健康发展；举措要直达企业和群众，提高落地效率 [5]