重整进展 - 天邦食品与建发物产签署《重整投资协议》，约定二十个工作日内与财务投资人签署协议，但截至公告日仍未完成 [2] - 公司仍在与多家财务投资人进行商务谈判，以争取更有利的投资方案 [2] - 产业投资人建发物产和南宁漓源分别以1.85元/股价格受让2亿股转增股份，各投资3.7亿元，合计7.4亿元 [6] 重整背景 - 2024年3月公司申请重整及预重整，9月启动投资人招募，收到5家产业投资人和2家财务投资人报名 [6] - 预重整期间多次延期，最新延至2025年11月9日 [6] - 行业多家猪企已进行重整，如正邦科技和傲农生物成功案例，但雏鹰农牧重整失败被摘牌 [7] 财务表现 - 2021年净利润从2020年32.45亿元大幅转亏至-44.62亿元，同比下滑237.50% [8] - 2022-2024年净利润分别为4.90亿元、-28.83亿元、14.59亿元，波动剧烈 [8] - 2025年一季度持续盈利，营收24.43亿元，净利润1.27亿元 [9] 负债状况 - 资产负债率从2021年79.93%升至2023年86.73%，2024年略降至72.58% [10] - 2024年末负债总额99.18亿元，其中流动负债78.10亿元，流动资产仅22.03亿元 [10] - 短期借款27.88亿元与货币资金1.50亿元存在巨大缺口 [10] 法律风险 - 与国元天邦股权回购纠纷案二审败诉，需支付12.14亿元回购款及相关费用 [10] - 该判决对公司现金流构成重大考验 [10]