经营业绩分析 - 2024年公司营业收入24.82亿元，同比减少50.30%，归母净利润-10.44亿元，上年同期为-1.88亿元，扣非净利润亏损扩大，综合毛利率7.77%，同比减少18.67个百分点[1] - 动力锂电设备业务收入12.60亿元，同比降低63.01%，毛利率-5.29%，同比下滑26.85个百分点，主要因下游需求减缓、订单量下降、验收周期延长及战略性低价接单[1][2] - 消费锂电设备业务收入7.66亿元，同比上升82.79%，毛利率26.19%，同比下滑18.33个百分点，因技术交流频繁、方案变动及调试成本增加[1][2] - 智能仓储设备收入0.62亿元，同比降低90.00%，毛利率-28.35%，同比下滑59.29个百分点，因验收周期拉长及收入基数低[1][2] - 同行业可比公司2024年营业收入平均下降13.48%，毛利率平均下降2.05个百分点，但公司降幅更大，因作为后进入者采取折让策略且整线设备调试周期长[4] 费用支出情况 - 销售费用1.58亿元，同比减少22.92%，主要因销售人员从164人减少至143人，人工费用降低2479.62万元，差旅费用减少779.97万元[5][6] - 管理费用4.89亿元，同比减少25.06%，因管理人员从1328人优化至637人，人工费用降低1.16亿元，办公费降低44.93%[7] - 研发费用3.36亿元，同比减少34.98%，因研发人员减少608人，人工费用降低1.55亿元，但研发费用占营业收入比重升至13.55%[8][9] - 财务费用1.00亿元，同比增长50.62%，因利息支出增至1.39亿元，借款规模增加[10] 行业趋势与展望 - 2025年一季度全球动力电池装车量221.8GWh，同比增长38.8%，锂电池产业链扩产项目回温，2025年1-4月规划123个扩产项目，总投资额超3400亿元[11] - 公司2025年一季度营业收入7.15亿元，同比减少6.00%，归母净利润0.13亿元，扭亏为盈，毛利率34.84%，同比提升17.46个百分点[12] - 截至2025年5月31日，公司在手订单49.21亿元，其中动力锂电设备22.33亿元，消费锂电设备15.85亿元，智能仓储设备6.52亿元[13] - 公司生产场地和人员充足，无产能不足情况，预计毛利率有望企稳，但下游行业恢复仍存不确定性[14] 应收账款与坏账计提 - 期末应收账款余额16.02亿元，前五名客户欠款11.46亿元，占比71.53%，账龄1-2年应收账款8.80亿元，占比54.93%[16] - 按单项计提坏账准备0.32亿元，涉及客户L、客户Z、客户T，因客户涉及合同纠纷、被列为失信被执行人或经营异常[21] - 按组合计提坏账准备3.33亿元，计提比例21.45%，因应收账款账龄结构变化，1年以上余额占比上升[21] - 截至2025年5月31日，期后回款6.35亿元，坏账转回0.36亿元[22] 存货与跌价计提 - 期末存货账面价值25.74亿元，占总资产29.28%，其中原材料2.69亿元，在产品7.25亿元，发出商品15.42亿元[22] - 存货跌价准备余额1.86亿元，占存货账面余额6.74%，同比上升0.9个百分点[22] - 原材料跌价计提按库龄评估，2-3年库龄按30%减值率计提，超过3年全额计提[25] - 在产品和发出商品按订单测算可变现净值，低于成本部分计提跌价[26] - 存货跌价会计政策与同行业可比公司一致，无调节利润情形[27]