（文章来源：证券时报网） 据iFinD统计，截至12月18日，沪深两市共有87股连续5日或5日以上获融资净买入。连续获融资净买入 天数最多的股票是中航光电、利元亨，均连续11个交易日获净买入；连续获融资净买入天数较多的还有 中国平安、盛美上海、淳中科技、长春高新、天合光能、航天电器、诺诚健华、中船特气等股。 ...

核心观点 - 报告认为，锂电设备行业在2025年已实现景气复苏，主要受传统锂电扩产招标恢复及储能需求爆发驱动 [1][2] - 展望2026年，固态电池产业化进程加速将成为核心驱动力，新技术将催生设备新需求，为设备环节打开广阔的增量市场空间 [1][3] 2025年回顾：传统锂电招标&扩产恢复，锂电设备板块景气复苏 - **股价表现强劲**：2025年1月1日至12月15日，锂电设备板块整体涨幅达98.60%，显著跑赢沪深300指数（19.15%）和创业板指数（52.29%）[8][11] - **储能需求成为核心驱动力**：政策、海外市场及新场景共同推动储能需求爆发 [8][14] - **政策驱动**：2025年1月发改委与能源局联合下发136号文，推动新能源配储转向市场竞争；9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》，提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180GW）以上，带动直接投资约2500亿元 [16] - **海外市场**：预计海外锂电储能出货量将从2024年的125.0GWh增长至2030年的716.9GWh，2024-2030年复合年增长率（CAGR）达33.79%，其中美国、欧洲、其他新兴地区的CAGR分别为34.33%、27.35%、60.10% [16] - **新场景（AIDC+储能）**：预计全球数据中心用锂电储能将从2024年的9.5GWh增长至2030年的322.2GWh，2024-2030年CAGR高达79.91% [16][18] - **行业基本面触底反弹**：2025年第三季度，锂电设备板块实现营收114.25亿元，同比增长4.92%；实现归母净利润3.77亿元，同比大幅增长71.17% [19] - **在手订单创新高**：截至2025年第三季度末，锂电设备板块预收账款与在手订单合计达286.17亿元，同比增长25.81%；存货达367.49亿元，同比增长18.98%，为短期业绩增长提供支撑 [23][29] 2026年展望：固态电池产业化渐行渐近，卖铲人环节优先受益 - **产业化进程明确**：固态电池发展分为三个阶段，2027年是规模量产的关键时间窗口 [28][30] - **2023-2027年（市场应用初期）**：2025年底至2026年初有望开启全固态电池中试线招投标，2026年进入中试线优化及样车路试密集期 [30] - **2027-2029年（落地关键期）**：2027年成为全固态电池规模量产的重要节点，预计将在消费电子、低空飞行器等场景率先落地 [30] - **2030年后（规模上量期）**：行业将集中建设GWh级产线，2030年有望实现商业化量产 [30] - **设备是量产关键，工艺全链条重构**：固态电池材料特性变化导致生产工艺需定制化适配，设备重要性提升 [33] - **前道工序**：电解质膜制造的成型精度与效率决定商业化可行性，干法电极设备有望成为主流，价值量占比更高 [36] - **中道工序**：新增胶框印刷、等静压设备，叠片机取代卷绕机；其中等静压设备的生产节拍和成本是影响量产的核心瓶颈之一 [36] - **后道工序**：升级为高压化成分容 [36] - **突破“固固界面问题”是核心**：针对该生产工艺难点，2025年在材料和制造端提出多种解决方案 [37] - **材料端**：包括在电解质中引入碘离子、开发新型含氟聚醚电解质、在聚合物中引入乙氧基团和电化学活性短硫链等 [37] - **制造端**：包括采用等静压技术、高压化成分容进行物理加压，以及利用原子层沉积（ALD）技术进行界面改性 [37] - **市场空间广阔**：预计到2030年，全固态电池设备市场空间将达592.16亿元，2024-2030年CAGR高达103% [8][46] - **核心假设**：预计2030年固态电池综合渗透率提升至10.1%；不同应用场景渗透率不同，其中消费电子（25%）、低空经济（20%）、机器人（15%）较高；随着工艺优化和国产替代推进，整线设备价值量将从初期的约6亿元/GWh降至2030年的2.5亿元/GWh [46][47][49] - **设备供应格局多元化**：先导智能、利元亨、海目星等公司基本打通全固态电池关键生产链条；宏工科技、曼恩斯特等聚焦前道干法环节；联赢激光、骄成超声等卡位中后段差异化环节；科新机电、微导纳米等布局等静压、ALD等核心瓶颈环节 [48][50] 投资建议 - **看好逻辑**：传统锂电招投标恢复叠加储能需求提供持续性，同时固态电池产业化拐点渐行渐近，为设备环节打开百亿市场空间 [3][51] - **建议关注方向**： - **布局整线设备的传统龙头**：如先导智能、赢合科技、利元亨、杭可科技 [3][52] - **布局前道干法电极设备公司**：如纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、先惠技术、华亚智能、信宇人 [3][52] - **卡位核心环节公司**：布局等静压设备的利通科技、科新机电、荣旗股份，以及布局ALD设备的微导纳米 [3][52] - **平台型激光及超声设备公司**：如海目星、联赢激光、德龙激光、骄成超声 [3][52]

行业投资评级 - 锂电池产业链：超配（维持）[1] 报告核心观点 - 新能源汽车市场处于年末冲量和购置税减免政策窗口期，月度销量持续创新高，同时储能需求保持旺盛，锂电池整体需求维持景气[3] - 对于明年锂电池需求展望保持乐观，反内卷落实推进，产业链供需格局有望继续趋于改善[3] - 固态电池产业化持续推进，半固态电池逐渐起量，全固态电池中试线将迎来密集落地，固态电池发展将为产业链材料体系和设备环节带来迭代升级的增量需求[3] - 建议持续关注产业链供需格局改善环节；固态电池领域优先关注先行受益的设备环节和核心材料固态电解质环节，持续关注新型正负极、单壁碳纳米管、复合铜箔等迭代升级材料环节[3] 新能源汽车产销数据总结 - **11月产销再创新高**：2025年11月新能源汽车产销分别为188万辆和182.3万辆，同比分别增长20%和20.6%，环比分别增长6.09%和6.30%[3] - **1-11月累计产销**：1-11月新能源汽车产销分别为1490.7万辆和1478万辆，同比分别增长31.4%和31.2%[3] - **细分车型销量**： - 11月纯电动销量117万辆，同比增长28.9%，环比增长5.50%[3] - 11月插电式混动销量65.2万辆，同比增长7.9%，环比增长7.77%[3] - 1-11月纯电动销量951.5万辆，同比增长41.2%[3] - 1-11月插电式混动销量526.1万辆，同比增长16.4%[3] - **渗透率**：11月新能源汽车渗透率53.2%，环比上升1.6个百分点；1-11月渗透率47.5%[3] - **出口情况**： - 11月新能源汽车出口30万辆，同比增长2.6倍，环比增长17.3%，占出口总量的41.2%[3] - 1-11月出口231.5万辆，同比增长1倍，占出口总量的36.5%[3] 锂电池产销量数据总结 - **产量**：11月我国动力和其他电池产量176.3GWh，环比增长3.3%，同比增长49.2%[3] - **销量**：11月我国动力和其他电池销量179.4GWh，环比增长8.1%，同比增长52.2%[3] - 动力电池销量134GWh，占总销量74.7%，环比增长7.8%，同比增长52.7%[3] - 其他电池销量45.4GWh，占总销量25.3%，环比增长8.9%，同比增长50.7%[3] - **出口**：11月我国动力和其他电池出口32.2GWh，环比增长14.1%，同比增长46.5%，出口占当月销量17.9%[3] - 动力电池出口量21.2GWh，占总出口量66%，环比增长9.4%，同比增长70.2%[3] - 其他电池出口量10.9GWh，占总出口量34%，环比增长24.4%，同比增长15.3%[3] - **装车量**：11月国内动力电池装车量93.5GWh，环比增长11.2%，同比增长39.2%[3] - 三元电池装车量18.2GWh，占总装车量19.4%，环比增长9.9%，同比增长33.7%[3] - 磷酸铁锂电池装车量75.3GWh，占总装车量80.5%，环比增长11.6%，同比增长40.7%[3] 行业趋势与投资建议 - **短期排产**：锂电产业链12月预排产环比继续微增，即将进入明年一季度是新能源汽车销量的传统淡季，叠加购置税政策影响，短期动力排产可能转淡，但储能需求旺盛或带来淡季不淡[3] - **固态电池进展**：固态电池产业化持续推进，半固态电池逐渐起量，全固态电池中试线将迎来密集落地[3] - **重点推荐标的**：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、天赐材料（002709）、恩捷股份（002812）、星源材质（300568）、璞泰来（603659）、当升科技（300073）、湖南裕能（301358）、天奈科技（688116）、先导智能（300450）、利元亨（688499）[3]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [41] 报告核心观点 - 等静压设备是固态电池生产的核心设备之一，其基于帕斯卡原理，利用流体介质和柔性模具实现粉体材料的均匀压实，克服了传统热压或辊压工艺的压力分布不均问题，在固态电池生产中难以被替代 [2][8][10] - 在热等静压、温等静压和冷等静压三类设备中，温等静压因其能通过升温提升固态电解质离子电导率、成本低于热等静压且能达到更高压力值，是目前最适配固态电池应用的工艺 [2][17] - 在固态电池生产中引入等静压工艺，可精准控制电极密度、厚度及孔隙率，优化电极与电解质界面接触，降低内阻，提高离子电导率和机械强度，同时可能减少生产工序并降低成本 [2][16] - 等静压设备应用于固态电池量产仍面临非连续性生产、效率与成本等难点，一次升压、保压、卸压循环可能长达数十分钟，难以匹配自动化产线节拍；同时设备需通过提升腔体大小、优化产线节拍等方式降本 [2][33] - 海外企业在等静压设备领域进展领先，以瑞典Quintus Technologies和韩国Hana Technology为代表；国内企业正加速研发布局，已有多家公司成功研发或有望切入该赛道 [2][35][37] 等静压设备技术原理与分类 - **技术原理**：基于帕斯卡原理，在高压容器内利用不可压缩的流体介质（液体或气体）将压力均匀传递至各个方向，通过柔性模具实现粉体材料的均匀压实 [8][12] - **与传统热压对比**：等静压为全向压力，可实现理论密度大于99.5%-100%，适用于形状复杂的部件，并能提高材料疲劳寿命、延展性和断裂韧性；传统热压为单向压力，最终密度为理论密度的95%-99%，仅适用于形状简单的经济型零件 [11] - **设备分类**：根据工艺温度主要分为热等静压、温等静压和冷等静压 [17] - **热等静压**：工艺温度极高（约1000°C -2200°C），压力较高（通常100-200MPa），使用惰性气体介质，能极大改善材料机械性能，但设备昂贵、周期长，适用于高价值、低批量生产 [18] - **温等静压**：工艺温度中等（通常80°C -450°C），压力高（主流300-600MPa），使用液体或气体介质，相比热等静压成本大幅降低且量产友好，相比冷等静压更易实现硬质材料的界面结合，目前最适配固态电池应用 [2][18] - **冷等静压**：在常温下进行，压力范围宽（100-600MPa），使用液体介质，成本较低、生产节拍快，但生成产品可能未达最终强度 [18] 等静压设备在固态电池中的作用与价值 - **提升电极密度与粒子接触**：实验表明，提升等静压设备的压力或温度均可助力材料内部致密度提升，例如120MPa、90℃等静压比120MPa常温效果更好，414MPa设备比120MPa设备效果更好 [24] - **优化界面并实现电芯减薄**：使用等静压设备处理电池堆叠，可有效减少电极厚度，实验中使用2层、414MPa等静压设备处理后，正极厚度减少20%以上，负极厚度减少40%以上 [24] - **降低内阻并提高导电率**：等静压处理后的电池，其欧姆电阻和界面电阻可比未处理电池降低至少65%以上 [29] - **提高电池循环性能**：等静压处理后的电池样品，在1C倍率下循环25个周期后容量高于基本产品5%，50个周期后提升更多；在3C倍率下，25个周期后容量可提高10% [29] - **在产线中的位置**：等静压设备处于固态电池生产中段，前端连接叠片机，后端连接高压化成分容设备，负责将极片-固态电解质-负极叠放后压实，是全固态电池产线中的新增关键设备 [30][31] 等静压设备的核心壁垒与当前难点 - **核心壁垒**： - **钢丝预应力缠绕结构**：该结构受力合理、抗疲劳强度高、安全可靠，可制造直径较大容器，是固态电池产线首选 [32] - **高压密封与超高压容器匹配**：密封需克服抗挤出、低摩擦、耐介质、长寿命四大难点，对设备厂商要求高 [32] - **安全认证与资质**：设备厂商需取得中国特种设备超高压容器（A6）生产许可证，认证过程耗时较长，例如兰石重装历时7个月才获得 [32] - **当前量产难点**： - **生产非连续性**：一次升压、保压、卸压循环可能长达数十分钟，难以匹配锂电自动化产线的连续节拍要求 [2][33] - **成本高昂**：目前全固态电池单GWh投资额约为4-5亿元，是液态电池的4-5倍；等静压设备价值量占比约10-13%，对应4000-6000万元，但当前设备价格远高于此，亟需降本 [33] - **降本路径**：主要通过提升腔体大小、改变产线等静压设备节拍以降低核心设备门槛等方式 [2][33] 等静压设备市场竞争格局与主要厂商 - **海外领先企业**： - **瑞典Quintus Technologies**：其用于固态电池的温等静压机最高压力可达600MPa，最高温度145℃；QIB180产品最大年产能可达22.6GWh，具备支持规模量产潜力，已向全球45个国家交付1900余套设备 [35][36] - **韩国Hana Technology**：已开发出实现700MPa和200℃的温等静压设备，并向LGES交付整线，计划2025年追加更大机型用于中试线 [35][36] - **国内主要厂商**： - **先导智能**：成功研发出600MPa大容量等静压设备，可提供最高150℃的高效温等静压作业环境 [37] - **荣旗科技**：通过持股20%的四川力能布局，其水域式温等静压机已于2018年研发成功并交付客户 [37] - **中航机载**：全资子公司川西机器已生产超1600台套等静压设备，国内市场占有率超过90% [37] - **纳科诺尔**：自主研发的温等静压设备采用液态加压，设计压力达600MPa，正在加快验证测试 [37] - **利元亨**：与Quintus签署战略合作协议，聚焦固态电池等静压装备的联合开发 [37] - **利通科技、锡装股份**：均有望进入等静压设备赛道 [2][37]

一、会议背景与目的 二、什么是等静压设备？ 1.技术原理： 2.工作流程（五个步骤）： 3.发展历史与应用领域： 4.设备分类（按工作温度）： 2.等静压设备的优势与作用： 背景：固态电池是前沿热门赛道，涉及许多新型材料和设备，对投资者而言相对陌生。等静压设备是当前全固态电池生产设备中一个较新的关键设备，属于工艺环节的"卡脖 子"环节。 目的：以科普形式，通俗易懂地介绍等静压设备。 探讨框架：围绕三个核心问题展开： a. 什么是等静压设备？ b. 等静压设备与固态电池生产有何关系？ c. 国内外有哪些值得关注的等静压设备厂商？ 基于 帕斯卡定律 ，利用流体（液体或气体）传导压强，实现压力向各个方向均匀传递。 核心精髓：对材料实现 全方位、均匀性 的施压，与传统单向施压设备（如滚压）相比优势明显。 核心效果：能使粉体、粉末等材料实现 高度致密化成型 。 装填：将待压制的粉末材料（如固态电解质、正负极材料）装入弹性模具。 置入：将装好的模具放入充满压力介质（液体/气体）的高压容器。 加压：通过外力泵对压力介质加压，使压强均匀传递至模具各处。 保压：在一定压力和温度下保持一段时间，使粉末颗粒均匀变形、密实。 泄压取 ...

行业定义与范畴 - 锂电池智能装备是指融合人工智能、物联网、大数据、工业机器人、自动化控制等先进技术，实现锂电池生产全流程数字化、智能化、高效化的专用设备与系统 [2] - 生产流程分为前段（极片制备）、中段（电芯组装）、后段（检测与包装），智能装备对应各环节关键设备 [2] 市场规模与趋势 - 全球锂电池智能装备市场规模从2020年的65.24亿美元增长至2022年的178.11亿美元，后因需求放缓，2024年市场规模下降，预计2025年将恢复至108.82亿美元 [5] - 中国锂电池智能装备市场规模从2020年的275亿元增长至2022年的722亿元，2024年下降至202亿元，预计2025年将达260亿元 [1][7] - 2024年全球市场区域结构中，中国占34.1%，亚太地区（不含中国）占15.3%，欧洲占19.2%，北美占18.4% [5] - 2024年全球锂电池智能装备下游应用占比为：新能源汽车电池68%，消费电子电池17%，储能电池13% [7] 产业链与下游需求 - 产业链上游为原材料和零部件供应，中游为智能装备制造，下游为锂电池制造（动力、储能、消费电池） [4] - 2024年中国锂电池总出货量1175GWh，同比增长32.6%，其中动力电池出货780GWh（同比增长23.8%），储能电池出货335GWh（同比增长64%），消费电池出货55GWh（同比增长14%） [4] - 2025年1-8月，中国动力锂电池出货量476GWh，其中磷酸铁锂动力电池占比78%，同比增长68% [4] - 2025年前三季度，中国储能锂电池出货量630GWh，同比增长65% [4] - 2025年1-8月，中国消费锂电池出货量65GWh，预计全年同比增长20% [4] 行业竞争格局 - 中国锂电池智能装备行业竞争格局呈现“一超多强，群雄逐鹿”的特点 [7] - “一超”指先导智能，作为全球领先的锂电池智能装备供应商，市场份额遥遥领先，产品线齐全，覆盖锂电池生产全流程 [7] - “多强”包括赢合科技、华自科技、杭可科技、利元亨等国内领先供应商，在各自细分领域具有优势 [7] - “群雄逐鹿”指众多中小企业竞争激烈，部分在细分领域有优势 [7] 重点企业分析 - **先导智能**：业务涵盖锂电池、光伏、3C、氢能等多领域智能装备，提供锂电池智造整线解决方案 [8] - 先导智能2025年上半年锂电池智能装备营业收入为45.45亿元，同比增长16.39% [8] - **赢合科技**：主营业务为锂离子电池专用设备的研发、生产与销售，下游覆盖动力、储能、3C数码锂电池领域 [10] - 赢合科技2025年上半年锂电池专用生产设备营业收入为28亿元，同比增长4.59% [10] 行业发展趋势 - 向全流程、一体化“交钥匙”解决方案深度演进，装备企业需具备提供从物料处理到模组PACK的全流程解决方案能力 [10] - 与AI及工业大数据深度融合，实现制造过程的感知、决策与自优化，通过传感器与AI算法实时监测并调节工艺参数 [11] - 柔性化与模块化设计成为应对技术迭代与市场波动的关键，通过标准化模块单元快速适配不同规格与材料体系的电池生产 [12] 政策环境 - 中国政府高度重视锂电池产业发展，出台一系列政策措施推动锂电池智能装备产业转型升级和高质量发展 [2] - 2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，加快动力电池等产品设备残余寿命评估技术研发及梯次利用 [2] - 2025年2月，工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，推动先进储能型锂电池产品技术攻关与发展 [2]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为利元亨 一家专注于固态电池装备整线解决方案的提供商 业务涵盖硬件和软件[2] * 行业涉及固态电池装备制造 覆盖硫化物 卤化物 氧化物和聚合物四条主要技术路线[8] * 公司业务还拓展至机器人 AR眼镜电池装备 储能设备等新领域[4][23] 核心观点和论据 **1 业务合作与战略定位** * 公司与中原特钢 昆泰士合作 推广固态电池产线 提供整线解决方案 包括市场推广 工艺优化和售后服务[2][3] * 公司与全球高压技术龙头Printers签署战略合作协议 合作始于2024年为头部车企提供全固态电池整线设备时 旨在共同推广产线[3] * 公司与昆泰士合作模式包括前期技术验证 工程实施研究及系统集成 优势互补 昆泰士在等静压设备行业技术领先 公司在锂电装备有20多年经验[5] * 公司定位为固态电池装备整线解决方案提供商 旨在提供快速响应的整线能力 助力客户技术迭代[2][6] * 与优秀同行如Quinny合作能推动公司更快成长 实现双赢[7] * 对于与Quinters的合作 公司具备强大的生产制造 电池装配测试及系统集成能力 可发挥本土优势实现本地化降本及快速响应[9][10] * 关于成立合资公司 目前处于市场推广阶段 需先完成前期工作并获得市场反馈后再做安排[28] **2 订单与业绩表现** * 2025年新签订单额已超40亿元 比去年全年增长近一倍[2][11] * 新增订单主要来自消费领域的A公司（订单占比约50%~60%）以及动力领域的比亚迪 国轩 新能德等头部客户 占总新增订单量约90%[2][11] * 公司预计2026年新增订单规模将接近百亿[2][13] * 2025年消费锂电领域毛利率保持在30%以上 动力锂电毛利率较低但有所改善 综合毛利率预计维持在30%以内 费用率已降至24%左右[12] * 公司前三季度实现扭亏为盈 净利润明显好转[11][12] **3 技术路线与设备进展** * 公司未放弃任何固态电池技术路线 而是研发共通技术平台 并与电子企业 高校合作开发专用设备 提供整线解决方案[2][8] * 公司近期获得高压化成分容设备订单 该环节因增加压力和技术要求 价值量相比液态电池会有所增加 但尚处中试线阶段 无法与量产线直接对比[8][19][20][21] * 等静压设备合作中 Quinters在核心部件有很好积累 公司在固态电池生产工艺和装备上具有明显优势[29] * 公司核心零部件主要加工机加类零部件 如手臂相关部件[25] **4 市场拓展与未来展望** * 公司预计2026年订单增长动力来自消费理念扩展 动力电池头部客户合作以及固态电池产线落地[2][13] * 公司积极拓展海外市场 包括南亚 日本 印度 韩国及欧洲（波兰 捷克 匈牙利） 美国市场已有小订单[2][13] * 公司股权激励目标为：2025年收入至少30亿元 2026年至少36亿元 2027年至少44亿元 每年保持20%增长[4][14] * 2025年消费理念头部客户订单已超过20亿元 预计未来几年将保持这一规模[22] * 储能设备订单需求较好 正在对接新的储能产线 设备产业仍在国内[23] **5 新业务拓展** * 公司拓展机器人 AR眼镜等新业务 利用自动化生产能力打造自动化产线[4] * 在机器人领域 公司与赛博格等客户合作 用机器人代替人力 并具备零部件生产制造 装配及测试能力 也在尝试人形机器人[23][24] * 在AR眼镜领域 公司为消费理念客户生产用于AI眼镜的电池 提供高质量装备[24][26] * AI眼镜正逐渐成为趋势 市场规模预计会逐步扩大[27] 其他重要内容 * 公司2023年通过战略调整后 客户质量和订单量显著提升[11] * 公司需要时间消化过去扩产时期遗留的问题 以稳步提升盈利水平[12] * 在与合作伙伴共同开发客户时 双方会共享资源 共同推动产业化落地 具体参与形式（公司主导 合作伙伴自己参与或共同推荐）根据客户需求决定[15] * 关于技术专利及利益分成 具体方案需结合客户需求制定 总体原则是将合作伙伴设备集成到公司生产线上[16][17] * 公司未获得AR眼镜装备订单 而是为消费理念龙头企业生产用于AR眼镜的电池[26] * 在消费电池设备领域 公司主要参与中后段设备制造 占据了很大市场份额 参与了包括小钢壳和折叠屏相关的先进技术项目[27]

另据统计，近半年该股累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均涨3.87%，上榜后5日平均跌1.70%。 （数据宝） 利元亨12月8日龙虎榜 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交5.09亿元， 其中，买入成交额为2.85亿 元，卖出成交额为2.24亿元，合计净买入6077.28万元。具体来看，今日上榜的前五大买入营业部中，有 1家机构专用席位现身，即买五，买入金额分别为3837.19万元，营业部合计买入2.47亿元。卖出营业部 中，卖出金额居首的是民生证券股份有限公司广州分公司，卖出金额为11114.05万元。买卖金额相抵， 机构专用席位今日净买入该股3837.19万元。 资金流向方面，该股今日全天主力资金净流入7508.96万元。 | 买入营业部名称 | 买入金额(万元) | | --- | --- | | 国泰海通证券股份有限公司总部 | 9238.24 | | 摩根大通证券(中国)有限公司上海银城中路证券营业部 | 5903.86 | | 高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 | 4874.14 | | 瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 | 4650.05 ...

| 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 300450 | 先导智 能 | 4.03 | 4.61 | 29639.31 | 8.23 | | | 捷佳伟 | | | 14198.32 | 5.30 | | 300724 | 创 | 9.40 | 10.29 | | | | 601208 | 东材科 | 5.22 | 7.42 | 12523.33 | 8.05 | | | 技 | | | | | | 301217 | 铜冠铜 | 6.65 | 6.06 | 9468.57 | 5.76 | | | 箔 | | | | | | 688499 | 利元亨 | 17.81 | 13.99 | 7508.96 | 5.05 | | 688388 | 嘉元科 | 5.40 | 4.70 | 4868.13 | 6.32 | | | 技 | | | | | | 600869 | 远东股 | 1.92 | 2.49 | 361 ...

文章核心观点 - 文章探讨了在固态电池产业化前夕，设备商利元亨通过两项重磅合作加码等静压技术布局的战略意图，并深入分析了等静压技术在固态电池量产中的技术优势与成本节拍挑战，指出当前产业界对于该技术路径尚未形成统一共识，企业的布局更像是一种为未来多种可能性下注的“路径期权” [2][7][18] 利元亨的等静压技术布局 - 公司于10月底与中原特钢签署战略合作协议，双方将在固态电池等静压设备领域共建联合实验室，旨在提升固态电池整线及设备交付效率，中原特钢拥有近30年的超高压容器生产积淀 [2] - 12月7日，公司与瑞典高压技术公司Quintus达成战略合作，计划围绕固态电池等静压装备展开联合开发与深度创新，以攻克技术壁垒并加快产业化进程 [3] - 公司此前已打通全固态电池量产所需的全部工艺设备环节，并交付过全固态电池中试批量生产线，叠加等静压合作意在将这一关键工艺节点纳入整线解决方案 [5][6] - 与中原特钢的合作侧重补足高压容器等基础制造能力，与Quintus的合作则偏向引入成熟的等静压工艺窗口和应用经验，这种“国产重器+外资标准”的组合旨在加快方案闭环，并可能定义未来的行业标准 [7] - 在锂电设备产业链中，先导智能已推出支持600MPa、150℃的等静压设备并进入国内外头部企业供应链，而纳科诺尔等国内企业仍处于研发阶段 [7] 等静压技术的优势与共识 - 等静压技术能有效解决固态电池（尤其是硫化物体系）固态电解质和电极的致密化问题，以及固-固界面接触不良引发的高界面阻抗和可靠性隐患 [8][9] - 主流等静压设备压力可做到500MPa以上，能将电芯内部致密度做到>95%，界面接触面积提升40%+，界面阻抗下降50–70% [9][10] - 学术研究指出，高成形压力和温度是从小尺寸颗粒向大尺寸构件放大的共性需求，等静压被视为一种能在大尺寸构件上实现高致密度和高均匀性的“多用途制造平台” [10][11] - 产业实践中，三星SDI采用温等静压工艺，提升了高镍正极与硫化物电解质之间的接触，获得了能量密度超过900Wh/L的原型电池和较高的循环寿命 [11] 等静压技术的量产挑战与成本考量 - 匹配GWh级别产能的等静压舱体单体重量可能达百吨级，对厂房地基、防爆等级要求苛刻 [12] - 等静压是“批处理”模式，一次升压、保压、卸压循环可能长达数十分钟，其“非连续性”是制约大规模整线节拍的关键 [12] - 研究指出，在车规GWh尺度下，等静压要么需要非常大的釜体，要么需要极低的循环时间，否则其资本支出和单位kWh折旧压力会显著超过传统锂电 [12] - 国内券商报告将等静压设备称为“制约固态电池量产的关键瓶颈”之一，指出其属于完全新增的重型装备，单机投资大、周期长、对安全和监管要求高，是最可能拖慢节拍、抬高成本的环节之一 [13] 产业界的技术路线分化 - 韩国电池企业路线出现分化：三星SDI强调温等静压的关键作用，而SKOn在其2025年9月投运的全固态电池中试工厂中，采用了自研的“WIP-free”制造技术，不依赖传统温等静压设备 [13][14][15] - SKOn的工艺旨在通过材料改性将成型压力降到辊压可承受范围，从而基于高压辊压或改良热压实现更高的产线速度，并将商业化时间节点提前至2029年 [15] - 学术综述指出，干法压片、辊压、热压、等静压会组合出现，等静压可能在第一代工业化方案中占有一席之地，但“简化/替代等静压、高堆压”的工艺正在开发中，目标是把运行堆压降到几十MPa以下 [17] - 核心待解决问题是“高致密度+稳定界面+可控堆压”的三元问题，等静压只是其中一个目前比较好用的强力工具 [17] 中国企业的战略选择与行业展望 - 广汽埃安等企业指出，全固态电池在等静压等关键工序上的设备仍处于开发阶段，行业对2027年前后实现小批量装车持谨慎乐观态度 [18] - 利元亨的策略被视为一种“路径期权”：在固态电池工艺标准未统一前，先绑定最重、最难的等静压路线，通过上下游合作形成完整能力，为不同技术路线下注 [18] - 固态电池下一阶段的博弈将越来越多地落在工艺环节和高压设备上，如何在这些沉重的工艺选择之间找到成本、性能和安全的平衡点，将决定其规模化应用的时间表 [19]