摩根大通市场观点转向 - 摩根大通市场情报团队将观点从"战术性看多"转向"战术性谨慎"，认为市场可能面临近期回调 [1] - 该团队在3月标普500指数6000点时成功转向看跌，并在5月底/6月初市场低位时转向看涨 [1] - 标普500指数自4月低点反弹20%进入牛市区域，纳斯达克100指数涨幅达26.6% [1][6] 四大风险因素分析 - 地缘政治升级风险突出，若中东冲突升级可能持续数月，即使避免升级市场也可能承受1-3周负面冲击 [3] - 原油价格可能升至120美元/桶，推动CPI从2.4%跃升至5.0%，迫使美联储大幅收紧货币政策 [4] - 科技板块大涨33.35%，半导体指数SOX飙升42.7%，但历史数据显示6-9月SOX指数表现通常疲软 [6][7] - 美股年初至今落后全球市场350个基点，落后亚太市场748个基点，大宗商品上涨将利好资源国 [8] 交易策略调整 - 建议采取市场中性或轻微看空倾向，视回调为买入机会 [9] - 看好商品导向国家如澳大利亚和拉美地区 [9] - 推荐防御性板块对冲周期性板块，能源和医疗保健板块值得关注 [9] - 高盛交易团队也发出类似警告，建议卖出"这轮垃圾反弹" [9]