公司财务表现 - 乳制品销量同比增长13.72%但营收下滑2.5% [2] - 毛利率跌至7.22%创2016年以来新低 较上年下降5.89个百分点 [2] - 2024年净亏损达1.19亿元 连续两年陷入亏损 [2] 行业竞争环境 - 原奶价格自2021年起持续下跌 饲料成本居高不下 [2] - 区域性乳企缺乏蒙牛、伊利的品牌溢价能力 [2] - 婴幼儿奶粉行业竞争激烈 品牌信任度存在挑战 [3] 经营策略分析 - 采取以价换量策略保住市场份额但未能实现利润增长 [2] - 电商渠道占比远低于行业平均水平 以传统经销模式为主 [3] - 与贝因美合资进军奶粉市场寻求新增长点 [3] 发展挑战 - 食品安全问题历史（天山云牧乳业前身曾被处罚）影响品牌信任度 [3] - 依赖低价促销而非提升产品附加值或优化供应链 [3] - 渠道转型滞后与差异化竞争路径尚未形成 [3]