股价表现与市场分歧 - 公司股价自4月低点已飙升75% 上周财报披露AI业务收入加速增长后创下2001年以来最大两日涨幅 [1] - 当前股价处于25年来最严重的超买状态 估值水平攀升至二十余年峰值 [1] - 市场出现分歧迹象 周二美股盘前股价受中东局势拖累一度下跌近1% 前一日逆势收跌2% 当日纳斯达克100指数实则上涨1.4% [1] AI业务发展前景 - 公司预测新财年收入增速将"显著提升" 分析师预计2026财年营收增速将从刚结束财年的8.4%跃升至16% 净利润料增15% [3] - 2027财年营收和净利润两项指标有望进一步加速 [3] - 公司在AI领域实力增强 今年早些时候与OpenAI成立合资企业为其提供算力 [3] - AI被视为公司长期以来首个实质性增长渠道 此前十年被认为难以找到新增长途径 [3] 估值水平分析 - 按未来12个月预期利润计算 公司市盈率达到31倍 为2002年以来最高水平 几乎是过去十年平均估值的两倍 [5] - 尽管市盈率偏高 但增长前景支撑这一水平 分析师认为其仍具吸引力 [5] - 公司在AI赛道卡位精准 预计AI需求在可预见的未来将保持强劲 [5] 战略转型与市场定位 - 公司近年重金押注云计算业务 虽市场份额仍落后于亚马逊、微软和谷歌 [3] - 资深投资组合经理将公司AI发展潜力类比微软十年前布局云计算及英伟达2023年数据中心业务爆发 [1] - 分析师认为双位数增速预期应获得估值重构 因市场已习惯其中等个位数增长 [3]