市场表现 - A股三大指数集体低开低走，科创板人工智能指数逆市上涨，成分股多数上涨，奥比中光-UW、奥普特涨超5%，恒玄科技、乐鑫科技、中科星图、复旦微电等股票跟涨 [1] - 科创AIETF(588790)涨超1%，成交额超1亿元，盘中交易溢价，今年以来涨幅超12%，最新规模超34亿元 [1] - 科创100指数ETF（588030）涨近1%，成交额超7400万元，半导体产业ETF（159582）涨超1%，近一年涨超24% [1] 公司动态 - Meta支付143亿美元（约1027.62亿元人民币）取得Scale AI约49%的股权，为Meta史上第二大交易 [1] - Scale AI将利用新资金加速技术创新、深化与客户的战略合作，并计划将收益回馈给现有股东 [2] - Scale AI创始人Alexandr Wang辞去CEO职务加入Meta领导AI战略任务，Jason Droege暂代CEO [2] 行业趋势 - 算力成本大幅降低，在云侧端侧的赋能显现，Deepseek R1性能媲美OpenAI o1并通过优化实现算力成本大幅降低 [2] - 端侧AI带来成本、能耗、可靠性、隐私、安全和个性化优势，终端设备有望迎来新一轮创新周期 [3] - 手机和PC的AI渗透率2024年分别为18%、32%，预计手机AI化比率持续提升 [3] - 智能车、机器人、可穿戴设备、智能家居等正在融入AI，2025-2026年有望看到终端出货爆发式增长 [3] 国产算力 - 国产算力自给受限，高端产能亟需突破，海外先进制造、先进封装代工产能难以获取 [3] - 国内半导体国产化率持续提升但核心环节仍较低，如高端芯片生产制造、先进封装技术研发等 [3] - 先进制程、先进存储、先进封装、核心设备材料、EDA软件的国产化仍有较大提升空间 [3] ETF产品 - 科创AIETF（588790）紧密跟踪科创板人工智能指数，覆盖AI芯片、算法框架、智能终端等核心赛道 [4] - 成分股选取科创板中市值较大、业务涉及人工智能的30家企业，前十大权重股合计占比70.57% [4] - 成分股平均研发投入占比超23.6%，显著高于A股全市场（约5%），2025年Q1营收增速中位数61%，净利润增速中位数45% [4] - 成分股平均市值约280亿元，60%权重集中在100-500亿市值企业 [4] - 当前PE（TTM）116倍，处于近三年16%分位，PB（LF）11.26倍，历史分位39% [5]