AI算力板块市场表现 - A股AI算力方向加速调整 5G通信ETF（515050）跌1.3% 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌1.9% [1] - 持仓股深南电路、景旺电子、兆易创新、新易盛等领跌 [1] AI产业链商业化进展 - AI产业链加速商业化落地 算力基础设施与模型成本优化成为关键驱动力 [1] - OpenAI推出o3-Pro 性能显著超越前代 价格下降超80% 输入20美元/百万token 输出80美元/百万token [2] - Adobe AI平台Firefly流量环比增长30% 付费订阅量接近翻倍 ARR同比增长4倍 [2] - 字节跳动发布豆包大模型1.6及多模态产品 日均tokens使用量达16.4万亿 同比增长137倍 综合成本下降63% [2] 科技公司财报与资本支出 - Oracle FY25Q4财报超预期 云基础设施收入同比增长52% RPO达1380亿美元 同比增长41% 云RPO占比近80% [1] - Oracle预计FY26云基础设施收入增长超70% 与OpenAI合作业务已纳入指引 若订单完全达成 RPO有望进一步上修 [1] - FY25Q4单季CapEx达91亿美元 远超预期 主要用于数据中心建设 [1] AI芯片技术进展 - AMD推出MI350系列AI芯片 推理性能提升35倍 MI400系列预计明年发布 速度提升10倍 [2] 算力板块估值水平 - 算力板块估值处于历史低位 5G通信ETF所跟踪的中证5G通信主题指数最新PE估值仅为26.97倍 位于历史19.05%的低估历史分位 [2] - 中证5G通信主题指数深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 覆盖AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [2]