港股上市计划 - 公司港股上市备案材料已获中国证监会接收，计划在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 募集资金将用于拓展全球商业版图、研发投入及补充营运资金 [1] - 公司表示本次港股发行是推进全球化战略的重要一步，希望利用技术优势把握海外市场机遇 [8] 财务状况 - 2024年公司现金比率仅为0.2，有息债务规模超800亿元，其中短期债务621.7亿元 [2] - 2024年账面货币资金235.66亿元，剔除41亿元受限资金后可用资金仅128亿元 [3] - 测算显示公司2024年最低资金保有量为202亿元，存在超70亿元资金缺口 [3] - 考虑短期债务偿还后，公司资金缺口或超600亿元 [4] 经营业绩 - 2024年公司实现营收1379.47亿元，同比增长24.43%；净利润178.81亿元，实现扭亏为盈 [5] - 2025年一季度营收360.61亿元，同比增长37.26%；归母净利润44.91亿元，同比增加288.79% [5] - 2014-2024年净利润复合年均增长率达72.7%，平均年净利润率19.0% [9] - 同期EBITDA复合年均增长率60.0%，平均EBITDA利润率31.0%，显著优于同行 [9] 分红情况 - 2024年现金分红总额75.88亿元，创年度新高，占净利润比例45.38% [5][7] - 实控人秦英林、钱瑛夫妇直接和间接持股54.91%，将分走超40亿元现金 [8] - 公司表示现金流持续改善是提升分红比例的基础，计划2024-2026年现金分红比例提升至40% [7] 生猪养殖业务 - 2024年生猪出栏量7160万头，全球市场份额达5.6%，超过第二至第四名总和 [9] - 2024年生猪养殖产能8100万头，产能利用率89.5% [9] - 完全成本从2022年15.72元/kg降至2024年14.01元/kg [10] - 2025年4月养殖完全成本12.4元/kg，30%场线成本低于12元/kg [11] 行业竞争与周期 - 温氏股份4月肉猪养殖综合成本降至6元/斤（约12元/kg），显示公司成本优势可能被赶超 [10][11] - 6月生猪价格14.24元/公斤，同比下跌24.13%，仍处年内低点 [12] - 5月20家上市猪企出栏量合计1781万头，同比增长30% [12] - 4月全国能繁母猪存栏4038万头，持续高于3900万头的正常保有量 [13][14]