经营情况 - 2024年境内收入9.04亿元同比减少6.51%，境外收入2.09亿元同比增长49.22% [2] - 境内毛利率21.34%同比下降6.51个百分点，境外毛利率30.77%同比下降7.88个百分点 [2] - 数控刀具产品境外收入占比从2022年的6,558.04万元增长至2024年的17,236.57万元 [3] - 海外销售渠道布局加速，2022-2024年新增10余家海外品牌店，品牌店销售额复合增长率65.97% [3] - 海外客户数量从2022年130家增长至2024年212家，年均新增40家 [4] - 境外毛利率高于境内主要因产品结构差异，境外以高毛利数控刀具为主(占比82.31%) [3][7] 销售模式 - 经销模式毛利率从2022年46.77%降至2024年31.14%，主要因产能利用率降至60%导致单位成本上升 [8] - 直销模式毛利率从2022年31.05%降至2024年19.69%，主要因推进整体解决方案业务初期成本较高 [8][9] - 整体解决方案业务2024年收入3,591.80万元，毛利率20.75%，外购产品占比55.08% [11][12] - 直销模式中硬质合金制品占比64.19%，拉低整体毛利率 [8] 产能与投资 - 数控刀具产量从2022年10,722.58万片降至2024年8,026.90万片 [6] - 2022年底投资建设数控刀具产业园，新增整体刀具、刀体等生产线，初期毛利率较低 [7] - 2024年新增整硬刀具品种4,470种，数控刀片及刀体品种5,000种 [28] - 整体刀具销量从2022年38.11万支增至2024年201.31万支，复合增长率427.67% [47] 财务状况 - 应收账款余额4.16亿元同比增长7.87%，应收票据余额2.28亿元同比增长39.41% [16] - 存货余额6.31亿元同比增长27.70%，其中库存商品2.78亿元，在产品1.65亿元 [24] - 存货周转率从2022年2.07降至2024年1.55，主要因备货策略和需求疲软 [26][28] - 固定资产原值21.01亿元同比增长35.93%，2024年新增折旧1.22亿元 [42][49] 行业趋势 - 2023年国内刀具消费469亿元，进口113亿元，出口234亿元，进口替代空间大 [45] - 国产刀具凭借性价比优势在海外市场认可度提升，尤其在亚洲和欧美市场 [5] - 钨丝基材金刚线在硅片薄片化趋势下渗透率提高，公司布局100亿米钨丝生产线 [46] - 行业向整体解决方案转型，需要提供数控刀片、整体刀具等多品类组合 [46][47]