英伟达的市场地位与挑战 - 英伟达在AI训练端占据主导地位，毛利率超过60%，但客户正寻求替代方案以减少对其依赖 [1] - AMD发布MI350 AI芯片，宣称性能优于英伟达产品 [1] - 市场分析机构指出英伟达客户积极寻找替代芯片方案，对其形成竞争压力 [1] ASIC定制芯片市场发展 - Marvell和博通是主要ASIC定制芯片厂商，为谷歌、Meta、微软、亚马逊等云厂商提供XPU芯片 [3] - Marvell将2028年数据中心潜在市场规模预期从750亿美元上调至940亿美元，复合年增长率35% [3] - Marvell将2028年定制AI芯片目标市场规模从430亿美元上调至550亿美元 [3] - Marvell已获得18个定制芯片项目，50多项交易在洽谈中，预计2028年市占率从低于5%提升至20% [3] - 博通2025财年Q2 AI收入超44亿美元，预计Q3增长至51亿美元，连续十个季度增长 [4] 云厂商自研芯片进展 - 大型云厂商通过与ASIC厂商合作自研AI芯片，降低对英伟达GPU依赖 [3] - 谷歌TPU算力从2016年92TOPS提升至4614TOPS，内存从8GB DDR3升级至192GB HBM3e [5] - 谷歌TPU串联数预计达9200颗，满足AI平行运算需求 [5] - 云厂商开发光连接方案替代英伟达的铜互连技术，提升大规模集群运算能力 [5] 英伟达的应对策略 - 英伟达开放NVLink生态系方案，允许谷歌等厂商ASIC接入NVLink，以维持GPU主导地位 [6] - 推动"主权AI"全球落地，在德国建设工业AI云配备1万颗Blackwell GPU，欧洲建20余个AI工厂 [6] - 2023年英伟达营收增长率达125%，远高于行业其他公司（最高21%），拉动半导体IC行业增长 [6] 行业增长预期 - 2025年全球半导体IC产业规模预计增长19%，受英伟达GB200、GB300服务器出货带动 [7] - 2024年上半年全球半导体IC需求旺盛，下半年英伟达新服务器产品将推动增长 [7]