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“降维打击”叠加“国补”红利 顺丰业务量增速持续赶超“通达”:价格战更猛了

行业竞争格局 - 电商"618"大促期间快递业务数据反映行业竞争态势,顺丰以31%业务量增速领跑,但单票收入降幅最大达13.97% [2][3] - "通达系"通过规模效应维持收入增长,但单价下行压力普遍存在,韵达、申通单票收入均跌破2元 [2][8] - 顺丰在高端市场精准定位,受益于国补政策及消费刺激政策带动的高端寄递需求激增 [5][6] - 圆通依托成熟网络布局和规模效应在电商件市场保持稳健增长,韵达、申通则以低价策略持续发力 [6][8] 公司业务表现 - 顺丰5月速运业务量达14.77亿票同比增长31.76%,收入193.81亿元同比增长13.36%,单票收入13.12元 [3][5] - 圆通业务量27.64亿票同比增长21.02%,收入58.49亿元同比增长14.85%,单票收入2.12元同比下降5.09% [3][6] - 韵达业务量23.03亿票同比增长12.78%,收入44.15亿元同比增长6.75%,单票收入1.92元同比下降5.42% [3][8] - 申通业务量22.64亿票同比增长16.35%,收入44.10亿元同比增长13.01%,单票收入1.95元同比下降2.99% [3][8] 战略动态 - 顺丰与淘宝天猫达成官方合作推出"极速上门"服务,覆盖全国300个城市,实现核心经济圈"次日达" [7] - 顺丰管理层表示持续探索直营与加盟结合模式,激活经营稳健推进 [7] - "通达系"面临在低价竞争中提升服务质量、优化成本结构的挑战,需在价格、服务、成本间寻找平衡 [8] 市场趋势 - 快递行业价格竞争依然激烈,各企业分化明显,顺丰抢占高附加值市场,圆通稳扎稳打,韵达、申通发力低价电商件 [6][8] - 华创交运研报持续看好行业需求韧性,建议关注申通作为拐点型企业的业绩弹性及中通、圆通的领军地位 [8]