通行宝 本报告导读： 公司于2025Q1所中标的江苏与湖南两大项目于2025/5/19和2025/5/6签订合同，金额合计约3.29亿元，标志 着公司智慧交通业务迎来爆发期，看好公司长期发展趋势。 投资要点： 投资建议：维持"优于大市"评级，目标价27.83元。我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.58/0.79/1.04元 (原为2025-26年原预测为0.66/0.84元)，可比公司2025年平均PS9.71X，考虑到公司作为领先的智慧交通供 应商常年业绩稳健增长，通过紧抓车路云产业机遇当前将率先迎来业绩爆发，因此给予公司2025年12倍 PS，对应目标价27.83元(原为33.19元，25年50倍PE，+17%)，维持"优于大市"评级。 海通国际证券集团有限公司Liang Song,Lin Yang近期对通行宝（301339）进行研究并发布了研究报告《智 慧交通建设浪潮下，公司订单爆发在即》，下调通行宝目标价至27.83元，给予增持评级。 2024年收入增长亮眼，2025Q1延续稳健增长态势。公司2024年实现总营业收入8.96亿元，同比增长 20.75%；实现归母净利润2.10亿元，同比增长 ...