市场表现 - 本周每经品牌100指数微跌0.49%至1059.41点，表现相对抗跌 [1][2] - 上证指数周跌0.51%，深证成指周跌1.16%，创业板指和科创50指数分别周跌1.66%和1.55% [2] - A股市场缩量明显，两市成交金额连续5日低于1.3万亿元 [1][2] 行业与个股表现 - 防御性板块走势较强，白酒与银行行业表现突出 [2] - 中国重汽、山西汾酒、立讯精密、浦发银行以及建设银行本周涨幅超过5% [2] - 中国银行、交通银行以及建设银行周市值增长超过千亿元，其中中国银行周市值增长高达2291.37亿元 [2] - 古井贡酒周涨幅达4.4%，2024年稳居安徽白酒市场市占率第一，2025年计划省内收入占比60%以上 [5] - 唯品会本周股价小幅上涨，长期深耕特卖赛道，2025年预计股东回报率12% [5] 经济数据与政策 - 5月社会消费品零售总额增速为2024年以来高点，超出市场预期 [4] - 增长动能从出口与投资转向消费，政策驱动特征明显 [4] - 七、八月两个关税暂缓期结束后，出口对经济的拖累或逐步显现 [4] 酒类行业投资机会 - 酒ETF（512690）今年跌幅达9.42%，但份额增加15.07亿份，年初至今份额变动为7.39% [6] - 白酒行业处于库存周期后半段，企业短期业绩表现愈发依赖于核心市场市占率提升 [6] - 中证酒指数主要权重股为贵州茅台(14.84%)、五粮液(14.77%)、山西汾酒(13.00%)和泸州老窖(12.19%)，合计权重超过50% [7][9]