公司概况 - 峰岹科技是一家专注于BLDC电机驱动控制芯片设计与研发的芯片设计公司，即将成为同时登陆A股与H股的企业[1] - 公司是中国首家专注于BLDC电机驱动控制芯片设计的厂商，也是全球首家实现FOC算法硬件化的电机主控专用芯片大规模量产的厂商[5] - 截至2023年末，公司在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场份额达4.8%，排名第六，是前十大企业中唯一的中国企业[2] 市场地位与产品 - 公司在吸尘器及电扇领域所用BLDC电机主控及驱动芯片市场份额分别达80.7%和83.6%[2] - 产品组合覆盖电机驱动控制系统核心器件，包括MCU、ASIC、HVIC、IPM和MOSFET，构建了完整的产品矩阵[5] - MCU是核心收入来源，2024年占比64.1%，ASIC和HVIC分别占比14.1%和14%[5][6] 财务表现 - 2022年至2024年营收从3.23亿元增至6亿元，年复合增长率36.4%，年内利润从1.42亿元增至2.22亿元，年复合增长率25.1%[7] - 2024年毛利率为52.6%，较2022年的57.3%有所下降[8] - 研发费用从2022年的0.64亿元增至2024年的1.167亿元，占营收比例维持在19.4%-20.6%的高位[11] 行业前景 - 全球及中国BLDC电机市场规模2019年至2023年复合年增长率分别为22.6%和24.9%，预计2024年至2028年将继续保持20.5%和23.1%的复合增速[8] - BLDC电机具有效率高、功耗低、控制精度高、噪音低等优点，在家电、电动工具、智能机器人、电动汽车等领域广泛渗透[2] 竞争策略 - 公司采取"以价换量"策略，通过降低MCU等核心产品售价拓展中小客户及汽车、工业等新领域[12] - 2022-2024年销售及经销开支从1269.7万元增长至2452.8万元，年复合增长率39.3%，高于营收增速[12] - 2025年第一季度销售费用达809万元，同比激增119.1%，主要因销售及营销人员薪金及人数增加[12] 客户结构 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为56.6%、50.6%、46.8%，客户集中度有所下降[13] - 2024年经销商渠道收入占比达95.7%，依赖头部经销商模式[13] 研发与专利 - 截至2025年1月8日，公司累计获110项专利（含68项发明专利），覆盖电机驱动核心算法与芯片设计等领域[11] - 研发费用快速增长对利润增长带来压力，2022-2024年净利润率从44%降至37%[11]