股价波动与监管影响 - 公司股价在周二下跌15% 从前段时间的惊人涨势中回落 收盘价略高于223美元 [1] - 此前股价连续三天上涨 主要受美国参议院通过《GENIUS 法案》推动 该法案旨在为以美元等资产支持的数字代币建立联邦框架 [1] - Compass Point分析师预计短期内公司将继续借助稳定币采用的看涨势头发展 但监管明确性可能加剧竞争 长期或对市场份额造成压力 [1] 业务模式与收入来源 - 公司大部分收入来源于"储备收入" 即支持USDC稳定币的资产所赚取的利息 其中很大部分是短期美国国债利息 [2] - 其他收入来源包括区块链集成服务费用 开发者需支付将USDC集成到应用程序及兑换美元的相关费用 [2] - 公司已向分销合作伙伴支付约60%的储备收入 主要支付给Coinbase和币安 [2] 竞争格局与合作伙伴 - 分析师指出分销对市场份额增长至关重要 随着更多受监管公司推出自己的稳定币 竞争可能加剧 [2] - 金融科技公司Fiserv计划利用公司及Paxos的基础设施推出数字资产平台 包括新稳定币FIUSD 分析师认为这对公司是重要胜利 [2] - Seaport Research Partners分析师给予公司"买入"评级 目标价235美元 自6月5日31美元的IPO以来股价已飙升约620% [2]