顺丰“激活经营”促增速领先,电商快递趋势向好 | 投研报告

行业整体表现 - 2025年5月快递业务量达173.2亿件,同比增长17.2%,业务收入1255.5亿元,同比增长8.2% [1][2] - 快递业务单价7.25元,同比下降7.6%,反映行业价格竞争持续 [1][2] - 细分市场中,异地快递业务量155.5亿件(+18.0%)增速最高,同城(14.6亿件,+10.4%)和国际及港澳台(3.1亿件,+11.9%)增速相对平稳 [1][2] 主要公司运营数据 - 顺丰控股业务量达14.77亿件,同比增速31.8%,速运物流收入同比增长13.4%,增速领跑行业 [3] - A股电商快递公司中,圆通速递件量增速靠前,申通次之,韵达增速略慢,各公司单价均呈下降趋势 [3] 行业发展趋势与投资方向 - 快递行业保持中高速增长,业务量持续创历史同期新高 [4] - 物流无人车等新质生产力技术有望进一步压降全链条成本,推动业绩改善 [4] - 顺丰控股因"激活经营"战略成效显著被持续推荐,电商快递领域推荐中通、圆通、申通、韵达 [4]