公司概况 - 斯坦德机器人向港交所递交招股书，冲刺港股"工业具身智能第一股"，中信证券、国泰君安国际担任联席保荐人 [1] - 公司自称是全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商及第四大工业具身智能机器人解决方案提供商（按销量算）[1][3] - 公司2024年营收2.51亿元，近三年累计亏损2.73亿元 [1][4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为0.96亿元、1.62亿元、2.51亿元，2023年和2024年增速分别为68.44%、54.48% [4] - 2022-2024年净利润分别为-1.28亿元、-1亿元、-0.45亿元，亏损有所收窄 [4] - 机器人解决方案收入占比从88.6%提升至91%，机器人及其他收入占比从11.4%降至9% [4] - 贸易应收款项及应收票据从2022年的2900万元增至2024年的9340万元，2024年增速61.93%超过营收增速 [12] 研发投入 - 2022-2024年研发投入分别为5552.5万元、5609.8万元、3661.1万元，2024年同比大降34.74% [5] - 研发费用率从57.7%降至14.6%，连续滑坡 [5] - 研发人员薪酬从4655.8万元降至2690.4万元，2024年降幅30.85% [5][6] - 公司解释研发投入下降原因为效率提升措施和前期研发成果优化 [6] 股权结构 - 创始人王淮卿将90%股份以1元/股价格转让给现控制人王永锟、李洪祥及股权激励平台 [2][9] - 2021年王永锟以92.5元/股认购271,590股，2025年追认为1元/股，节省约2500万元 [11] - 2022-2024年公司确认股份支付费用分别为290.8万元、336.1万元、290.8万元 [11] 行业对比 - 竞争对手埃斯顿2024年营收超40亿元，研发费用4.42亿元，研发费用率11.03% [7] - 埃斯顿研发人员薪酬从2.35亿元增至3.48亿元，保持增长态势 [7] 运营情况 - 售后服务开支从625.3万元增至1570.8万元，2024年增速102%远超营收增速 [13] - 公司提供一年保修服务，保修拨备基于销量和历史维修经验测算 [13]