上市表现 - 曹操出行6月25日在港交所挂牌上市，开盘后股价大幅下跌，首日破发超10%，截至发稿股价35.75港元/股，下跌14.76%，市值194.54亿港元 [2] 公司概况 - 公司创立于2015年，是吉利集团孵化的网约车平台 [2] - 收入来源包括出行服务（2024年占比92.6%）、车辆租赁、车辆销售，其中惠选服务是核心业务 [2] - 截至2024年底在136个城市运营 [2] - 2023年GTV为122亿元（同比+37.5%），2024年GTV达170亿元（同比+38.8%） [2] - 2024年市场占有率为5.4% [2] 业务模式 - 对聚合平台依赖度高：2022-2024年来自聚合平台的订单分别占GTV的49.9%、73.2%、85.4%，占订单量的51.4%、74.1%、85.7% [2] 财务表现 - 收入持续增长：2022年76.31亿元→2023年106.68亿元→2024年146.57亿元 [3] - 亏损收窄：2022年亏损20.07亿元→2023年19.81亿元→2024年12.46亿元 [3] - 毛利率改善：2022年毛损率4.4%→2023年毛利率5.8%→2024年毛利率8.1% [4] - 经营亏损率下降：2022年24.5%→2023年14.8%→2024年5.5% [4] 战略布局 - 2025年2月推出自动驾驶平台曹操智行，在苏杭试点Robotaxi服务 [4] - 与吉利集团合作开发L4级别Robotaxi定制车，预计2026年底推出 [5]