公司债券概况 - 天箭转债（债券代码：127071 SZ）发行规模为4 95亿元，债券期限6年，票面利率逐年递增（第一年0 20%至第六年2 00%），起息日为2022年8月22日，采用按年付息、到期还本方式 [2] - 债券由控股股东航天四院提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，担保范围涵盖100%本金及利息等费用，发行时主体评级AA、债项评级AA+，2024年跟踪评级维持不变 [2] - 2024年报告期付息日为8月22日，未发生违约情形，偿债资金通过专项账户管理 [2][11] 经营与财务表现 - 2024年公司营业收入9 25亿元（同比-21 64%），净利润1956 62万元（同比-79 62%），主要因炭/炭热场材料业务收入下滑45 70%且毛利率减少12 76个百分点至-10 86% [8] - 军用小型固体火箭业务表现亮眼，收入2 41亿元（同比+50 43%），毛利率提升1 44个百分点至37 40% [8] - 期末总资产31 11亿元（同比+1 75%），资产负债率47 76%（同比+0 60个百分点），经营活动现金流净额6063 50万元（同比+7 77%），但投资活动现金流净流出扩大至24 20亿元（同比-101 77%） [8] 可转债条款执行 - 2024年公司两次调整转股价：因2023年度分红（每10股派0 62元），转股价由53 02元/股下调至52 96元/股；因2024年半年度分红（每10股派0 20元），进一步下调至52 94元/股 [4][5][6] - 公司曾触发转股价下修条款（股价连续15/30交易日低于转股价80%），但董事会决定暂不下修，并设定6个月观察期（至2024年11月7日） [4] 募集资金使用 - 4 95亿元募集资金按约定投向三大项目：2 63亿元用于热场材料产能提升（二期）、1 29亿元用于军品产能补充、0 93亿元补充流动资金，专项账户运作合规 [9] 偿债保障机制 - 公司建立专项偿债资金管理、债券持有人会议规则及受托管理人监督三重保障体系，2024年未发生影响偿债能力的重大不利变化 [11][12]