包装纸行业 - 山东地区部分白板纸生产企业自6月26日起启动新一轮停机检修 传统淡季下行业供需矛盾进一步凸显 [1] - 上半年瓦楞及箱板纸市场延续2024年下半年跌势 市场均价环比同比均下降 [1] - 供需矛盾突出导致包装纸价格难止跌 供应端新增产能陆续投放 需求端出口订单降幅明显 [1] - 6月白卡纸表现优于其他包装纸 部分纸厂预接订单充足并发布200元/吨涨价函 但涨价落实情况不及预期 [1] 文化纸市场 - 上半年文化纸市场"跌多涨少" 双胶纸价格整体下行且处于近两年低位 [2] - 双胶纸行业产能保持增势 需求端略有缩减 市场供大于求制约纸价上涨 [2] - 上半年双胶纸平均主要原料成本为3830元/吨 同比下降11.05% [2] 企业动态 - 太阳纸业2025年将投产多个项目 包括南宁园区40万吨特种纸生产线、35万吨漂白化学木浆生产线等 [3] - 华泰纸业5月实现70万吨化学木浆项目开机调试 并上线全国首个造纸"产业大脑"实现全流程数字化 [3] 行业展望 - 包装纸与文化纸行业供应过剩格局难以改变 成本端以下跌预期为主 [3] - 行业短期内或持续"以价换量" 市场价格维持低位波动 头部企业将在低毛利率模式下提升市场份额 [3]