收购终止事件 - 三只松鼠终止收购爱零食，因部分核心条款未达成一致[2] - 收购终止不会对公司生产经营及经营业绩产生重大不利影响[2] - 三只松鼠此前拟以不超过2亿元收购爱零食，不超过0.6亿元收购爱折扣，不超过1亿元收购安徽致养食品[2] - 爱零食创始人表示双方在估值问题上存在分歧，三只松鼠要求估值不要太高，而爱零食认为估值太低会影响后续融资[3] - 爱零食已起诉三只松鼠，因后者未支付业务调整产生的费用[3] 公司战略与业绩 - 三只松鼠2024年营收重回百亿元量级，达到106.22亿元，此前2019年营收达百亿元后逐年下滑至2023年的71.15亿元[5] - 公司线下渠道占比提升，2024年线上销售74亿元占比69.73%，线下销售32亿元占比30.27%，相比2019年线上占比超90%有明显变化[6] - 三只松鼠与零食优选签署战略合作协议，将在自有产品开发、渠道融合及资源共享等方面合作[5] - 公司表示收购目的是洞察门店端数据并应用于全品类拓展，根据市场演变灵活开设不同类型门店[5] 行业现状 - 量贩零食赛道竞争激烈，影响企业单店盈利能力[2] - 行业头部企业发展迅速：鸣鸣很忙2024年底门店达14394家，万辰集团量贩零食业务2024年营收317.90亿元同比增长262.94%，门店14196家[7] - 行业利润率较低：鸣鸣很忙2022-2024年毛利率7.5%-7.6%，净利润率1.7%-2.1%；万辰集团2024年下半年净利率2.74%[7] - 区域量贩零食连锁品牌可能成为并购对象，但需具备足够盈利能力和可持续发展能力[7] - 爱零食在商品结构、卖场环境及价格方面相比头部品牌无明显优势，部分门店快速开关[7] 爱零食情况 - 爱零食2020年成立，目前拥有超过2000家门店，2021年获得千万美元级战略融资和A轮融资[3] - 2023年中国零食集合店品牌门店数量排行中，爱零食位列第五[3] - 专家认为收购终止对爱零食未来发展不利，估值可能难以提升且品牌受负面影响[4]