并购交易进展 - 国信证券收购万和证券96.08%股份的交易获深交所并购重组审核委员会审核通过 两家券商的并购整合工作即将启动 [1] - 交易双方同属深圳国资 此次并购被认为是深圳国资对金融资源的优化整合 [1] - 万和证券股东全部权益价值资产评估报告和一年一期审阅报告已公告 进一步摸清家底 [1] 财务数据对比 - 截至2025年5月31日 万和证券合并报表资产总额117.69亿元 负债总额63.41亿元 净资产54.28亿元 [2] - 2025年1—5月 万和证券实现营业总收入1.61亿元 归属于母公司所有者的净利润13.92万元 公允价值变动收益出现3508万元的损失 [2] - 截至2025年3月末 国信证券资产总额为5062.21亿元 负债总额为3859.8亿元 净资产为1202.3亿元 [2] - 2025年一季度 国信证券营业总收入为52.82亿元 归属于母公司所有者的净利润为23.29亿元 [2] 业务协同与整合 - 万和证券将充分利用国信证券在证券研究、产品开发、合规管理及风险控制等方面的经验和优势 提升客户服务能力和业务竞争力 [3] - 万和证券的经纪业务、债券承销、资产证券化等业务和客户资源将对国信证券形成有效补充 [3] - 国信证券能加速拓展国际化布局 助推国际业务及创新业务发展 [3] - 万和证券或将成为国信证券子公司 并进一步突出其跨境资产管理方面的特殊定位 [3] - 万和证券注册地在海南 并购后可充分利用海南自由贸易港的政策优势及双方现有业务资源 将万和证券打造成特定业务领域具备行业领先地位的区域特色券商 [4] 行业背景与趋势 - 2024年以来券商并购愈发活跃 背后各地国资身影频现 [1] - 券商行业二八分化明显 小型券商竞争压力愈发凸显 分类监管体系不断完善 "扶优限劣"导向持续加强 [1] - 金融行业集约化发展成为必然趋势 存量金融机构之间通过并购重组、吸收合并等方式实现金融高质量发展将成为常态 [5] - 地方国资旗下券商资源亟须优化配置 收购整合、股权转让等案例大幅增加 [1] - 地方金融国资管理制度改革的重点是对辖内金融机构进行整合重组 推动金融企业聚焦主责主业 [8] 其他并购案例 - 国泰君安与海通证券的合并重组背后有上海国资的大力支持 整合上海金融国资优势资源 [6] - 国联证券和民生证券的整合、浙商证券与国都证券的合并、西部证券收购国融证券等 均是在地方国资支持下的跨区域外延并购 [6] - 国联证券与民生证券的合并重组从启动到完成仅用了9个多月 [6] - 西部证券曾两次在市场上出手拟收购同业 股东方对其外延式并购支持力度较大 [7]