产品策略 - 泸州老窖将适时推出28度国窖1573低度酒产品，并已在研发6度等更低度数的白酒产品 [1][3] - 低度国窖1573占比从15%提升至50%，已成为百亿级产品 [3] - 38度国窖1573呈现良性且快速增长态势 [3] - 低度化布局旨在抓住年轻消费群体，85后、90后及年轻女性成为最具潜力的酒类消费人群 [4] 财务表现 - 2024年公司实现营收311.96亿元，同比增长3.19%，净利润134.73亿元，同比增长1.71% [4] - 国窖品牌稳居200亿阵营，泸州老窖品牌突破100亿体量 [4] - 2024年拟每10股派发现金红利45.92元，分红总额67.59亿元，占净利润65% [13] - 2024-2026年分红比例规划为不低于65%、70%、75%，且均不低于85亿元 [13] 渠道与市场 - 即时零售增势强劲，上半年酒水即时零售交易额同比大幅增长 [5] - 电商直播如抖音成为新品宣发与爆款打造核心阵地，头部主播白酒专场销售额屡破亿元 [5] - 2023年酒类即时零售市场规模近200亿元，预计2027年渗透率将达6%，规模突破千亿元 [5] - 美团闪购618首日白酒成交额同比增长70倍，12小时成交额破3亿元 [6] 行业观点 - 白酒量价齐升是伪命题，要"量"需牺牲"价"，要"价"需牺牲"量" [10] - 国窖1573价盘稳定是公司提前两年控货的结果 [10] - 中国白酒市场空间大，地级市占有率不足1/10，县级市场不足1%，乡镇市场仅千分之一 [12] - 公司计划未来五年终端数量从50万家扩大至400万家 [12] 舆情回应 - 公司澄清贷款用途合规，否认转借或向经销商压货等传闻 [7] - 贷款目的是利用低成本资金优化投资收益，定期存款选择高收益产品 [9] - 审计及监管机构专项调查显示公司存款存放合理 [7]