黄金价格表现 - 2025年上半年现货黄金上涨25%，开盘价2623美元/盎司，4月22日最高达3499.45美元/盎司（涨幅突破30%），6月30日报价3280美元/盎司 [1] - 黄金已连续三年上涨：2023年上涨13.12%至2062美元/盎司，2024年上涨27.3%至2624.92美元/盎司，2025年突破3000美元/盎司 [2] - 自2023年以来黄金累计涨幅达80% [1] 机构预测 - 摩根大通预测2029年金价达6000美元/盎司（较当前3300美元上涨80%），基于资金迁徙效应（54万亿美元美国资产中0.5%转向黄金）、去美元化（央行美元储备占比降至57.4%）及技术面突破 [3] - 高盛预测2025年底金价3700美元/盎司，2026年中期达4000美元/盎司 [4] - 花旗预计2025年三季度金价见顶（3100-3500美元/盎司），2026年下半年回落至2500-2700美元/盎司 [4] 央行动态 - 2024年全球央行黄金储备占比升至18.3%，连续三年购金超1000吨（为2010年代年均两倍） [6] - 中国央行连续7个月增持黄金，2025年5月末储备达7383万盎司 [6] - 世界黄金协会调查显示43%央行计划未来一年增持黄金，超90%央行认为全球将继续增持 [7] 市场供需 - 摩根大通测算若全球0.5%美国资产转向黄金（2736亿美元），将远超年矿产金量（3600吨） [3] - 2025年央行购金量预计达850吨（同比增22%），新兴市场央行为主力 [3] 银行调整 - 光大银行将黄金积存起点从700元上调至1000元/克（涨幅43%） [5] - 招商银行、建设银行相继将黄金积存起点从800元上调至1000元/克 [6] 技术面分析 - 金价从2020年1451美元翻倍至3000美元仅用5年（此前两轮牛市耗时12年），突破整数关口时间缩短：2000-3000美元耗时5年，3000-4000美元或需2-3年 [3]