美国进口关税影响 - 6月份年化关税收入达3270亿美元 相当于美国GDP的11% [1][2] - 关税收入占一季度名义GDP年化值的11% [2] - 6月份年化关税收入相当于企业所得税收入的65% 个人预扣税/社保税收入的10% 个人非预扣税收入的32% [5] 企业利润影响 - 非金融企业一季度税后利润为2127万亿美元 年化关税相当于其税后利润的15% [5] - 若企业完全吸收关税成本 利润率将从138%降至117% 低于15年移动平均线122% [1][7] - 若转嫁75%关税成本 利润率仍可保持在均值上方11个百分点 [7] - 25-50%的转嫁比例将使利润率回到疫情前水平 [7] 经济指标表现 - 5月份航空旅客流量同比仅增长17% 远低于疫情前约6%的增速 [9] - 2月份旅客流量同比下降3% 反映经济活动整体疲软 [9] - 利润率下降往往是经济衰退的先行指标 [13]