市场行情分析 - 标普500指数突破6200点大关创历史新高 摩根大通认为这是新一轮上涨行情的开端 [2] - 劳动力市场强劲 非农就业数据维持在10万人以上将推动股市上行 [2] - 通胀未出现意外飙升 7月15日CPI数据若表现温和将缓解美联储政策担忧 [2] 盈利预期 - 市场盈利预期已被大幅下调 企业财报更容易带来惊喜 [2] - 金融板块预计率先释放积极信号 科技巨头财报可能成为市场上涨关键催化剂 [2] - 英伟达8月28日财报可能推动市场进一步上涨 [2] 贸易与政策 - 一系列贸易协议将很快达成 有效关税税率可能降低 [3] - 特朗普政府可能对制药和半导体行业加征关税 但市场暂时忽略潜在事件 [3] - 7月9日期限可能推迟以避免市场波动 [3] 投资建议 - 摩根大通维持战术性看涨立场 建议关注科技巨头、周期股及高贝塔品种 [3] - 区域配置上澳大利亚、中国科技股和日本市场具有吸引力 但美国股市仍将领跑全球 [3] 潜在风险 - 经济数据疲软 鲍威尔警告6-8月数据可能反映贸易冲突影响 [4] - 10年期美债收益率若突破5%可能引发风险资产动荡 [4] - 贸易冲突再起可能重返"解放日"级别的滞胀叙事 [4] - 债券市场若认定预算案不友好可能触发抛售 法案成本达4万亿美元 [4] - 科技巨头业绩集体不及预期可能扭转市场趋势 [4] 黑天鹅事件 - 非农数据不及预期 [5] - 贸易协议落空涉及加拿大数字税、欧盟报复性关税 [5] - 中东局势恶化 [5]