新品发布 - 公司推出500ml无糖型东鹏特饮，添加L-α-甘磷酸胆碱成分，售价4.89元/瓶，优惠后3.91元/瓶，已售出30单 [1][3] - 此前已推出310ml东鹏0糖特饮（含代糖成分，售价3.13元/罐）和555ml无糖补水啦 [3] - L-α-甘磷酸胆碱为新获批食品原料，具有缓解脑疲劳功能，但婴幼儿、孕妇等不宜食用 [4] 战略背景 - 公司实施"五多战略"（多品牌、多品类、多场景等），无糖产品匹配国家体重管理政策及行业细分趋势 [5] - 2024年营收158.39亿元，东鹏特饮占比超80%，产品单一风险突出 [8] - 2025年4月向港交所递交招股书，拟通过"A+H"上市拓展海外市场 [8][9] 行业竞争 - 红牛市占率回升至22%，并推出无糖产品（如果味红牛、奥地利进口红牛），魔爪、战马等品牌也已布局无糖功能饮料 [8] - 2024年功能饮料行业营收增速降至28.5%（2023年为38.4%），市场显现饱和迹象 [9] - 专家认为无糖功能饮料市场仍有发展空间，海外健康饮品需求上升可能成为新增长点 [9] 产品争议与成本压力 - 东鹏特饮含糖量达13.3g/100mL（500mL含66.5g糖），被指高于香港"高糖"标准（7.5g/100mL），引发健康争议 [6] - 2023年白砂糖成本上涨，可能影响主打4元价格带产品的毛利率 [7] - 专家建议丰富产品线以适应不同场景（有糖补充能量，无糖仅提神） [6]