亚普股份调研要点 - 公司依托全球布局优势和品牌影响力大力拓展海外业务 海外业务起步早、布局全、后劲足 燃油系统业务未来增长空间大 [1] - 客户涵盖大众、通用、丰田等国际厂商及国内主流车企和创新品牌 [1] - 混动燃油系统结构复杂 单件价值高于传统燃油系统 [1] - 储氢系统业务聚焦IV型储氢瓶研发 部分阀门产品已推向市场 [1] - 热管理业务产品线扩展 集成模块项目实现突破 布局新冷媒系统研究 [1] - 近期收购的赢双科技专注旋转变压器及特种电机产品研发生产 客户包括东风、奇瑞、赛力斯等车企及工业机械、航空军工厂商 [1] 沪电股份调研要点 - 公司差异化经营 注重中长期可持续利益 保持客户均衡 持续投入技术创新 [2] - 2024年企业通讯市场板收入约100.93亿元 汽车板收入约24.08亿元 [2] - 泰国生产基地已小规模量产 正加速客户认证与产品导入 控制初期成本 [2] - 800G交换机市场需求良好 公司加大资本开支 新建高端印制电路板扩产项目 预期2025年下半年产能改善 [2] 景林资产概况 - 上海景林资产管理公司是以投资境内、外上市公司股票为主的资产管理公司 在中国证券投资基金业协会登记注册 持有香港9号牌 [3] - 从2006年开始管理专注于投资Ａ股的景林稳健、景林丰收等A股信托投资计划 国内机构客户包括几大银行总行在内的多家银行和知名企业 [3] - 秉承"价值投资"理念 采用PE股权基金研究方法 注重行业结构和公司在产业价值链中的地位 偏好进入门槛较高、谈判能力强且管理层优秀的公司 [3] - 二级市场团队拥有超过50人的专业队伍 成员多拥有国内外名校背景及实业工作经验 [3] - 海外关联公司管理"金色中国基金"等美元计价基金 12年期间累积收益率1408.35% 年化25.18% [3] - 国内关联公司景林资本负责未上市股权(PE)投资业务 专注于消费服务、医药健康、TMT和先进制造业 管理3只人民币PE基金和2只美元PE基金 已投资60多家企业 [3] 500质量成长ETF数据 - 跟踪中证500质量成长指数 近五日涨跌1.85% 市盈率16.07倍 [6] - 最新份额为5.2亿份 增加200.0万份 主力资金净流入30.1万元 [6] - 估值分位57.14% [7]