营收表现 - App Store全球营收达84亿美元，同比增长11.5%，6月单月增速提升至12% [2] - 游戏类占比45%，份额从历史峰值超50%持续下滑，娱乐(15%)、拍照与视频(8%)、社交网络(4%)构成第二梯队 [2] - 生产力类应用同比增速达107%，成为最大亮点 [2] 区域市场 - 中国区营收同比增长4%，增速低于全球平均水平 [3] - 欧盟市场6月单月同比增长21%，或与本地化服务深化及支付政策优化相关 [3] - 全球季度下载量达86亿次(+4.3%)，中国区逆势下降0.8%至14.88亿次 [3] 应用生态 - 生产力(107%)、图形与设计(39%)、实用工具(30%)等工具类应用领涨 [3] - 拍照与视频类增长32%，反映短视频创作需求持续旺盛 [3] - 体育类应用营收同比下降6%，成为唯一负增长品类 [3] 投资逻辑 - 公司正通过App Store构建更均衡的收入结构，游戏类占比下降是生态成熟度的体现 [5] - 用户基数触达天花板后，深度运营与高附加值服务将成为核心驱动力 [5] - App Store在监管趋严环境下仍保持12%的增速，证明其作为全球最大数字分发平台的地位难以撼动 [5]