行业政策与公司事件 - 中国民航局自6月28日起禁止旅客携带无3C标识、标识不清或被召回的充电宝乘坐境内航班 [1] - 安克创新因供应商电芯质量问题主动召回超百万个充电宝，涉及型号A1642/A1647/A1652/A1680/A1681/A1257等批次 [6][9] - 召回原因为供应商安普瑞斯擅自变更隔膜材料未报备，可能导致产品过热或燃烧 [9] 公司业务与财务表现 - 公司聚焦智能用电、智能家居自动化、智能影音三大方向，形成数码充电（51.26%）、智能创新（25.64%）、智能影音（23.04%）三大业务矩阵 [2] - 2022-2024年营收分别为142.51亿元（+13.33%）、175.07亿元（+22.85%）、247.1亿元（+41.14%） [4] - 同期归母净利润分别为11.43亿元（+16.43%）、16.15亿元（+41.22%）、21.14亿元（+41.14%） [4] 运营模式与供应链风险 - 采用轻资产模式专注研发设计和品牌营销，生产全部外包代工 [1][6] - 代工模式短期降低资本投入但长期增加经营不确定性，包括产能、质控、交付和成本风险 [6] - 2025年Q1经营现金流净流出2.88亿元，存货规模从2022年14.8亿元增至2024年32.34亿元（年增62.95%、34.1%） [12] 历史召回与品牌影响 - 2025年在美国召回2016-2019年生产的A1263型号超100万台，涉及19起火灾爆炸报告损失超6万美元 [9] - 在日本召回四款型号数十万台充电宝，创当地市场最大规模召回记录 [9] - 事件暴露供应链管理漏洞，资产负债率从2020年21.75%持续攀升至2024年44.92% [10]