香港金融市场现状 - 港交所上半年募资额达1070亿港元，恒生指数涨幅20%，200家企业排队等待上市 [1] - 42宗IPO和210只ETP产品日均成交额400亿港元，显示市场活跃度较高 [2] - ETP资产规模达5100亿港元，表面为被动指数基金，实则包含主动调仓策略 [10] 散户与机构的市场参与差异 - 散户打新中签率仅0.8%，而部分IPO股票一个月内股价翻倍 [4] - ETP产品持仓中包含中东主权基金定制标的，散户难以跟踪真实资金流向 [4] - 传统K线分析与量化资金博弈视角存在显著差异，后者能捕捉游资抢筹和机构震仓等行为 [7] 资金流动与市场行为特征 - 全年收益的80%可能来自三个关键资金行为集中爆发的时段 [5] - 上市公司利好公告可能被市场忽略，实际走势由资金接力推动：游资点火→机构洗盘→外资锁仓 [8][10] - 大资金通过压制股价吸筹，表现为"震仓行为"连续出现，导致业绩良好股票长期横盘 [13] 市场成熟度与信息不对称 - 市场越成熟，信息不对称越严重，量化工具可提供更深入的洞察力 [14] - Pre-IPO轮次的资金流向可提前锁定潜在优质上市公司 [14] - 港交所上市公司的资金密语隐藏在价格跳动背后，需通过量化视角解读 [14]