商品套期保值业务管理制度核心观点 - 公司制定本制度旨在规范商品套期保值业务，以规避价格风险和锁定利润，禁止投机和套利交易 [1] - 套期保值业务需与公司现货采购、库存和销售相匹配，交易量不得超过实际采购量 [2] - 公司设立专门领导小组管理套期保值业务，下设决策组、交易组、风控稽核组和核算组 [3][4] - 重大套期保值业务需经董事会或股东会审议，涉及交易保证金占净利润50%以上或合约价值占净资产50%以上需提交股东会 [3] - 公司建立全面风险管理体系，涵盖市场风险、价格风险、资金风险、操作风险、信用风险和基差风险 [9][10] 业务管理原则 - 套期保值品种限于公司生产经营所需原材料或高度相近品种 [1] - 套期保值量需与现货采购量匹配，平仓数量和时间原则上与现货采购同步 [2] - 必须使用公司名义设立交易账户，禁止使用他人账户 [2] - 使用自有资金进行套期保值，禁止使用募集资金，资金规模不得影响正常经营 [2] 组织机构与职责 - 董事会审计委员会负责审查业务必要性和风险控制情况，必要时聘请专业机构出具报告 [5] - 决策组由总经理、财务负责人等组成，负责审批套期保值方案和发出交易指令 [4] - 交易组负责市场研究、方案制定和执行交易指令，记录交易活动并编制报表 [4] - 风控稽核组负责监督风险管理程序执行，审查经纪公司资信，编写风险分析报告 [5] - 核算组负责账务处理，核对保证金余额，编制套期保值业务分析表 [5] 业务操作流程 - 年度套期保值计划需经经营层审核后报董事会或股东会审批 [6] - 领导小组在审批额度内制定具体套期保值方案，明确价格、数量、资金和风险应对措施 [6] - 董事会授权交易组执行套期保值计划，交易授权书列明交易人员和限额 [7] - 财务部门管理专用资金账户，风控稽核组监督账户资金使用 [7] - 实物交割需提前协调相关部门，确保头寸与实物合同在数量和时间上匹配 [7] 风险管理措施 - 市场风险：领导小组需分析价格变化、政策变动和全球经济形势 [9] - 价格风险：持仓总量不得超过方案规定数量，测算保证金需求和盈亏风险 [9] - 资金风险：每日监控期货账户，测算保证金占用和追加需求 [10] - 操作风险：严格交易授权制度，核对期货交易与现货采购匹配情况 [10] - 信用风险：客户违约导致头寸不匹配时，需下调资信评级并索赔 [10] - 基差风险：研究基差变化规律，选择合适合约，跟踪基差变化并及时报告 [10] 信息披露要求 - 开展套期保值业务需披露交易目的、品种、工具、场所、保证金上限和最高合约价值 [15] - 以套期保值为目的的交易需说明合约类别与风险敞口关系及预期效果 [15] - 禁止以套期保值名义进行投机交易，公告标题需准确披露真实目的 [15] - 重大亏损（达净利润10%且超1,000万元）需及时披露并重新评估套期有效性 [16]