多晶硅期货及现货价格走势 - 多晶硅主力2508合约周三一度涨超5%，最终收涨3.40% [1] - 主流企业报价大幅上涨至40元/千克及以上，N型复投料单日上调3000元/吨至39000元/吨 [1] - 期货价格在现货调价后出现贴水，打开上行空间，开盘价为36505元/吨 [2] - 市场预期政策将推动产能出清和结构调整，改善低价无序竞争局面 [1] 行业供需与库存现状 - 下游拉晶环节因前期低价库存储备对高价硅料接受度偏低，硅片企业普遍减产导致采购需求收缩 [1] - 行业库存上周升至55.2万吨，硅片企业前期采购的多晶硅尚未完全消化 [5][6] - 硅料市场月供需基本平衡，处于去库存阶段，目前无新增库存 [2] - 西南地区丰水期电价优势释放，工业硅复产预期转化为实际产能 [4] 政策影响与市场预期 - "反内卷"政策导向及行业自律预期带动多晶硅现货报价大幅上调 [2] - 主流企业重新核算完全成本并上报，后期或禁止低于成本价销售 [1] - 市场预期相关部门或通过最低限价方式调控，目标区间39000-40000元/吨 [6] - 中央财经委会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [6] 机构观点分歧 - 新湖期货认为行业基本面持弱，盘面或维持宽幅震荡，建议区间操作 [3] - 南华期货指出"强预期、弱现实"矛盾，盘面走势与基本面偏离，建议观望 [4] - 瑞达期货提示基本面未改且库存高位，警惕冲高回落风险 [5] - 国投期货预计盘面或跟涨现货，下一阻力位看40000元/吨 [6] 产业链上下游动态 - 硅片价格稳中偏强，龙头企业有提涨意向但未实际调价，N型硅片价格指数报0.88元/片 [3][4] - 光伏电池厂家开工率极低，按订单排产，价格或持稳 [6] - 组件市场新增订单较少，价格混乱，但反内卷政策或推动中长期供需改善 [6] - 工业硅华东553报价8750元/吨，有机硅和铝合金报价平稳 [4]