美联储降息预期调整 - 高盛将美联储首次降息时间预期从12月提前至9月 预计全年实施三次降息 每次25个基点 [1] - 9月降息可能性略高于50% 主要基于关税政策影响的重新评估 关税对通胀冲击低于预期 [3] - 美国5月个人消费支出数据意外下滑 源于加征关税前商品抢购效应消退 月度通胀仅温和上升 [3] - 劳动力市场求职难度增加 季节性因素和移民政策变化对短期就业数据构成下行风险 [3] 标普500指数预测调整 - 高盛上调标普500指数回报预期 预计年底前再涨6% [1] - 3个月、6个月和12个月回报预期分别上调至3%、6%和11% 对应目标位6400点、6600点和6900点 [4] - 此前预测目标位为5900点、6100点和6500点 新预测有显著提升 [4] - 标普500指数远期市盈率预期从20.4倍上调至22倍 [4] 市场支撑因素 - 美联储可能比预期更早更深入地实施宽松政策 债券收益率低于此前预期 [4] - 大型股票基本面持续强劲 投资者愿意忽略短期可能出现的盈利疲软 [4] - 未来一个月全球股票市场可能有约800亿美元资金流入 [4] - 7月通常是美股表现强劲月份 标普500指数该月平均回报率达1.67% [4]