市场表现 - 港A股走势分化，A股光伏、算力、军工等板块上涨，沪指盘中突破3500点[1] - 港股震荡下行，恒指失守24000点，但创新药和药品股逆势大涨[1] - 恒瑞医药H股大涨14%，德琪医药涨近10%，开拓药业涨超7%，绿叶制药涨超5%[1] - 恒瑞医药H股年内累计涨幅超55%，总市值达4536.53亿港元[6] 医药板块趋势 - 港股药品板块自2021年持续低迷，但2023年强势回归[2] - 恒瑞医药带动医药板块全线上扬，A股一度涨超8%，创2021年7月以来新高[4][5] - 德琪医药-B年内涨幅达361.54%，中国生物制药涨82.59%[6] 恒瑞医药动态 - 公司业务覆盖肿瘤、代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病等多个领域[7] - 两款药物SHR-2173注射液及HRS-9821吸入粉雾剂临床试验获批[8] - 2023年5月登陆港交所，成为近五年港股医药板块最大IPO[6] 机构观点 - 花旗首次给予恒瑞医药H股买入评级，目标价134港元，A股目标价123元[9] - 花旗预测2025-2027年收入同比增长27%、18%、18%，净利润增长39%、23%、17%[10] - 恒瑞医药被列为中国制药板块首选股之一，创新药销售增长潜力未充分反映[8][10] 政策影响 - 特朗普宣布拟对药品征收200%关税，但给予1-1.5年调整期[12][13] - 美国4月启动药品"232调查"，推动本土生产[14] - 市场猜测政策实际执行概率低，可能为谈判筹码[16][17] - 分析师认为关税不会立即实施，对行业影响有限[18][19]