公司评级与目标价 - 高盛重申Sea"买入"评级 目标价186美元 [1] 促销活动分析 - Shopee在印尼提供更多运费抵扣券 但产品折扣保持稳定 [1] - Shopee和TikTok的总体补贴水平与6 6促销期间基本持平 [1] - Shopee在巴西大多数商品价格低于MELI 尤其无品牌商品 [1] - Shopee在马来西亚加大促销力度 但在泰国和越南减弱 [2] 价格竞争力 - Shopee消费者最终成本平均比TikTok低6% [1] - Shopee巴西维持10雷亚尔最低消费券政策 0雷亚尔券仅限首次购买 [1] 商家费用调整 - Shopee印尼7月20日起新增每单1250印尼盾(0 08美元)固定处理费 [2] - Shopee马来西亚7月16日起提高B2C和C2C卖家基础佣金 [2] - TikTok新加坡7月15日起提高基础佣金 泰国8月1日提高免费送货计划费用 [2] 市场竞争动态 - 印尼和巴西市场成为买方对话关键讨论点 [1] - 泰国和越南是Shopee与TikTok竞争最激烈市场 [2] - 行业普遍采取提升盈利措施 TikTok6月已引入动态佣金费率 [2]