业绩预告 - 公司预计2025H1营业收入为34 6-37 6亿元，同比-0 89%至+7 71%，归母净利润为2 02-2 32亿元，同比+102 33%至+132 38%，扣非归母净利润为1 74-2 04亿元，同比+117 40%至+154 88% [1] - 单25Q2看，预计营业收入为17 44-20 44亿元，同比-0 9%至+16 2%，归母净利润为0 93-1 23亿元，同比+51 1%至+100 1%，扣非归母净利润为0 78-1 08亿元，同比+147 5%至+242 6% [1] 业务表现 - 25H1棉籽类业务行情回暖，公司严格执行对锁经营模式，同比实现扭亏为盈 [1] - 植提类业务中，辣椒红、辣椒精、甜菊糖苷等毛利润均实现同比增长，植提呈现向好趋势 [1] 业务展望 - 棉籽业务方面，25年公司在严格执行对锁经营模式下锁定了加工环节利润，全年盈利改善趋势较强 [1] - 植提业务方面，多个植提产品价格处于相对低位，有望逐渐企稳向好 [1] - 美国FDA计划26年底前逐步停止使用石油基合成食品色素，将推动全球人工色素加速淘汰，天然色素占比提升，利好公司辣椒红、叶黄素、番茄红素等天然色素需求增长 [1] 公司战略与预测 - 公司作为植物提取物龙头企业，植提技术行业领先，多个品类产销量已位列世界第一或前列 [2] - 短期内依托强大低成本工业化生产能力，有望将成熟的多品种发展模式高效复制，梯队品种市场份额稳步提升 [2] - 中长期目标做大做强保健品、中药提取等大健康产业，在高景气度大赛道中快速成长 [2] - 预计2025-27年可实现归母净利润3 76/4 93/6 04亿元，同比增长299%/31%/23% [2]