公司经营活动现金流的变化值得警惕。2024年现金流净额同比大降88.33%至2791.44万元，2025年一季 度为-584.69万元，造血能力减弱。 更耐人寻味的是，汇得科技营收连续三年下滑，2022-2024年营收分别为30.17亿元、27.12亿元、26.71 亿元，降幅分别为5.46%、10.12%、1.51%。 近日，汇得科技发布《2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案》，计划向不超过 35 名特定投资者发行 股票，募集资金总额上限为5.8亿元，扣除相关发行费用后的净额将全部投入聚氨酯新材料募投项目。 这一消息引发广泛关注，一个不容忽视的问题摆在市场面前：汇得科技账面资金充裕，为何还要定增募 资？ 账面"不差钱" 营收三连降 截至 2025年 3 月 31 日，汇得科技的财务报表展现出稳健的资金状况。货币资金达到4.73亿元，这意味 着公司手握大量现金，且未将资金大量投向理财领域，而是专注于主业运营。从负债端来看，公司短期 借款为 0.24 亿元，长期借款、应付债券、租赁负债等有息债务规模极小，一年内到期的非流动性负债 也仅0.04亿元，有息负债总计0.52亿元，资产负债率维持在30%的低位。 ...